宝通科技发布2021年三季报，Q3实现营业收入6.38亿元，同比下滑0.20%；归母净利润0.84亿元，同比增长4.31%。前三季度实现营业收入19.72亿元，同比增长1.03%；归母净利润3.33亿元，同比增长5.39%。公司已与山东钢铁集团、中信泰富兴澄特钢等客户在数字化输送项目上展开合作，同时持续加强对数字化输送带产品、智能在线监测产品、裸眼3D显示设备等产品的研发。公司对哈视奇直接&间接持股比例提升至40.64%，为哈视奇第一大股东（不含团队期权）。公司海外游戏市场拓展顺利，其中在欧美市场业务流水前三季度同比增长40%+，未来拓展方向转向俄罗斯、中东以及国内市场。预计于国内、港澳台、韩国等地区发行《巨商》《卧龙吟》《有杀气童话》《剑侠情缘3》等数款产品，同时易幻将会上线4款左右自研/定制游戏，公司从纯海外代理转向自研的布局节奏加快，自研游戏有望开始逐步贡献业绩。我们预计公司21/22/23年归母净利润分别为4.93/6.05/7.65亿元，同比增长12.8%/22.7%/26.6%。维持“买入”评级。
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