晋控煤业（601001.SH）业绩超预期，资产注入打开成长空间。2021年前三季度公司实现营收113.1亿元，同比增长40.9%；实现归母净利润26亿元，同比增长240.3%。吨煤毛利持续增长，推动业绩持续改善。2021年前三季度，公司煤炭板块实现收入108.5亿元，同比增长44.5%；实现毛利51.3亿元，同比增长22.4%。其中，Q3单季实现收入40.2亿元，同比增长51.5%；实现毛利22亿元，同比增长41.3%，环比增长35.1%。公司肩负集团煤炭资产上市重任，资产注入空间巨大。我们预计公司2021年~2023年实现归母净利分别为37.4亿元、41.1亿元、44.6亿元，EPS分别为2.23元、2.46元，2.66元，对应PE为4.6、4.2、3.8，维持给予“买入”评级。
