业绩稳步增长，产品矩阵丰富前景向好

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生物股份（600201）发布2021年三季报，公司2021年前三季度实现营收13.4亿元，同比增长20.8%，归母净利润为4.2亿元，同比增长41.6%。公司单三季度实现营收5亿元，同比增长3%，归母净利润为1.6亿元，同比增长41.8%，扣非后归母净利润为1.4亿元，同比增长23.4%。业绩实现增长主要原因在于猪用市场苗替代政采苗后价格中枢上移，且公司非口蹄疫畜用疫苗产品市场份额提升，综合毛利水平上升。公司凭借产品优势在市场苗逐步替代政采苗的趋势下，扩大市场份额。公司注重研发创新能力，以口蹄疫疫苗为核心综合发展多项产品，拥有丰富矩阵进而提高市场竞争力。预计2021-2023年EPS分别为1.41/1.84/2.35元，维持“持有”评级。