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中际联合(605305)的业绩基本符合预期,Q3单季度利润率水平弱于其他季度,主要系从订单到确认收入需要3~6个月,上半年订单在下半年确认后费用确认较多,以及原材料涨价导致,预期在四季度将回升。政策催化叠加行业自身降本背景下,风电行业装机量有望超预期,新增市场产品配套率达95%,存量市场60%风机存在新配与技改需求,公司业绩确定性强。公司产品多样化且不断根据客户需求推出新产品,供给创造需求,未来有望以风电行业为基向电网等其他行业推广,维持“买入”评级。