上海家化发布2021年三季报,营收同增9%,归母净利同增35%。扣非净利增速快于归母净利增速,主要系投资的平安众消基金的估值受到市场的波动,有一定的下降,形成非经常性损失。费用管控较好,Q3毛利率短期略承压。新品持续上市,佰草集在聚焦中持续复苏,玉泽将加强产品完善。股权激励绑定核心高管,年内有望超额完成业绩目标。维持“买入”评级。
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