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2021年三季报点评：Q3扣非净利同比降7%，单票净利环比上升，价格战中短期放缓明确，预期公司进入利润与市值修复期

2021-10-20 吴一凡,刘阳华创证券九八野马

华创证券研报对圆通速递2021年三季报进行了点评。公司前三季度实现营收305亿，同比增长30.4%，其中快递业务收入254.4亿，同比增长34.5%。单票扣非净利为0.08元，同比下降48%，但Q3环比增长15.6%。公司业务量增速最快，单票收入连续两个月同比增长。预计行业价格战中短期放缓，圆通经营改善仍被市场低估。给予2022年利润25倍PE，对应6个月目标市值513亿，目标价16.2元，维持“推荐”评级。

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