快递行业2021年三季报综述：龙头公司Q3单票净利环比普遍提升，顺丰拐点确立、趋势明确，圆通改善仍或被低估

顺丰控股和韵达股份是报告的重点公司，Q3单票净利环比普遍提升，顺丰拐点确立、趋势明确，圆通改善仍或被低估。韵达、圆通环比Q2增加，顺丰连续两个季度环比提升，申通环比扩大亏损幅度。21Q3单票价格同比降幅继续缩。2021Q3韵达、圆通、申通单票价格分别为2.08、2.15、2.01元，同比降幅分别大幅缩窄至-0.8%、-0.2%、-5.7%，环比看，韵达、圆通Q3单票价格环比分别提升0.06、0.01元，顺丰单票价格环比提升0.75元，申通下降0.08元。其中9月全网派费上调0.1元后，行业单票环比提升4.4%，圆通环比提升7%（0.15元），韵达环比提升4.4%（0.09元），申通环比提升8.2%（0.16元）。21Q3单票扣非净利：顺丰（0.31元，-62%）＞圆通（0.069元，-26%）＞韵达（0.067元，-9%）＞申通（-0.051元，-50%）。韵达、圆通Q3单票扣非利润环比Q2分别提升0.022、0.009元，申通环比单票亏损有所扩大。