2021Q3业绩符合预期，毛利有所承压

浙江美大（002677.SZ）发布2021年三季报，实现营收15.34亿元，同比增长30.36%；实现归母净利润4.51亿元，同比增长34.50%。集成灶行业线下渠道复苏，公司份额维持前列。公司毛利率承压，但净利率提升。现金流情况良好，经销商订货意愿较强。新品牌和新渠道有望成为新的增长动力。预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.40/7.46/8.58亿元，维持“买入”投资评级。