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公司信息更新报告：毛利承压且费用端有所增长，2024Q3业绩不及预期

2024-10-31 殷晟路,王嘉懿开源证券土豆不吃泥

2024年前三季度，公司业绩承压。营收7.37亿元，同比+22.52%，但归母净利润0.21亿元，同比-68.54%，扣非归母净利润0.18亿元，同比-65.88%。其中Q3营收2.77亿元，同比+2.31%，归母净利润71万元，同比-97.69%，扣非归母净利亏损72万元，同比-102.48%。主要原因是2023年基数较高，Q3营收增速放缓，且毛利端承压，政府补助及费用端影响盈利。综合毛利率26.5%，同比-6.0pcts，环比-1.4pcts；净利率0.3%，同比-11.0pcts，环比-4.2pcts。费用端增长主要来自市场投入、新厂折旧及研发投入，政府补助同比大幅减少1353万元。下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.72、1.27、2.10亿元，EPS为0.41、0.73、1.20元/股，对应PE分别为37.3、21.2、12.9倍。公司充电模块产品作为直流充电桩核心部件，有望受益行业需求放量，维持“买入”评级。风险提示：充电桩行业竞争加剧、出海进度不及预期。

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