双11预售启动，冬春航季供给增速收窄

本报告主要关注快递行业和航空行业的动态。快递行业方面，双11预售已经开始，电商需求变化和行业价格中枢上移带来的盈利弹性是关注的重点。9月派费顺利传导终端提价，需求略有下滑，但价格上行趋势明显。快递行业旺季来临，终端价格持续回暖，短期业绩改善具有确定性，中期关注价格中枢及行业格局变化。航空行业方面，2021冬春新航季供给增速收窄，国际线放松预期加强，关注航司经营拐点。整体来看，快递和航空行业都存在一定的投资机会，值得关注。