华泰期货|镍不锈钢日报 2021-10-22 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 新能源&有色金属组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 300系不锈钢社会库存继续小幅下滑 镍品种： 昨日镍价冲高回落，白天因镍价处于高位，现货市场成交清淡，下游多处于观望状态，现货升水继续小幅下移。 镍观点：近期外围市场情绪偏悲观，有色板块集体下挫，镍价亦冲高回落。虽然近期下游新能源企业限电拖累镍消费，但精炼镍自身供需仍偏乐观，中间品新增产能可能不及预期，全球精炼镍显性库存持续下滑，国内精炼镍库存处于历史低位，价格上涨弹性偏大，镍价仍以逢低买入思路对待，短期外围情绪偏悲观，不宜追高。 镍策略：单边：谨慎偏多。镍价以回调后逢低偏多思路对待，不宜追高。 镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍产能进展、新能源汽车政策。 304不锈钢品种： Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存下降1.31万吨至39.09万吨，降幅为3.24%，其中冷热轧同步下降。昨日不锈钢期货价格维持高位震荡，现货价格小幅上扬，但整体成交表现一般，午后随着期货盘面走弱，不锈钢现货成交清淡。 不锈钢观点：近期外围市场情绪偏弱，虽然不锈钢库存处于相对低位，但短期并无新增利好，不锈钢期货价格上方空间受到限制，或需警惕外围情绪拖累弱势调整。不过未来能耗双控和限电限产可能持续对供应端进行限制，限电限产可能会反复出现，而消费端较大程度取决于价格的变动，因此不锈钢适合逢低买入，而不适合过度追高。 不锈钢策略：中性。短期需警惕外围情绪拖累，等待回调后以逢低买入思路对待。 不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢仓单、不锈钢消费。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-10-22 2 / 9 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2021/10/21 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 159200 10650 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 159900 10400 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 0 0 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 900 -500 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 200 -250 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 50 -100 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 83 2.5 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 4986 -30 吨 精炼镍库存 LME镍库存 142788 -714 吨 镍铁价格 高镍铁出厂含税价格 1502.5 0 元/镍点 SMM 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 20400 0 元/吨 SMM 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 20300 100 元/吨 SMM 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 20800 300 元/吨 SMM 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 20900 200 元/吨 不锈钢基差 无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边 285 -835 元/吨 不锈钢期货仓单 不锈钢期货仓单 14143 0 吨 数据来源：华泰期货研究院 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-10-22 3 / 9 镍不锈钢市场要闻： 1. 10月20日，Mysteel讯，10月20日淡水河谷发布三季度报告。第三季度，成品镍产量为3.02万吨，较第二季度环比减少27.2%，主要是萨德伯里工厂劳动力中断所致。萨德伯里工厂累计停工70天，其中40天在第三季度。此次停工对季度成品镍产量的影响为1.1万吨。此外，昂萨布玛（Onça Puma）工厂在第三季度延长了维修保养时间，9月底才恢复生产。淡水河谷预计，2021年第四季度，镍产量将达到4.5-5万吨，2021年全年镍产量将达到16.5-17万吨。 2. 10月13日，Mysteel讯，法属新喀里多尼亚矿业公司Prony Resources宣布与特斯拉达成一项为期多年的镍供应协议，后者将采购逾4.2万吨镍，Prony并未透露与特斯拉签署的合同年限。独立矿业顾问Steven Brown称，特斯拉预计今年将使用约3万吨镍生产电池，并且未来数年还可能迅速增加镍消费量。 3. 10月12日，51不锈钢讯，10月8日，福州市举行全市10月份重大项目集中开工视频连线活动。在罗源分会场，福建宝太不锈钢110万吨冷轧项目举行开工仪式。据悉，福建宝太不锈钢110万吨冷轧（项目）总体投资50亿元，分两期进行。第一期投资8亿元，年产不锈钢15万吨；第二期投资42亿元，年产不锈钢95万吨。整个项目三年内建成，项目投产后可产生110万吨的规模，产值150亿元，利税5亿元。 4. 10月12日，Mysteel讯，2021年10月11日上午9点08分，鑫峰特钢100万吨高品质不锈钢连续固溶生产线项目竣工投产仪式正式开始。鑫峰特钢100万吨高品质不锈钢连续固溶生产线项目于2020年9月开工建设,现项目建设已经竣工,顺利投产。 5. 9月23日，青山实业讯，青山实业将积极践行习近平主席《坚定信心 共克时艰 共建更加美好的世界》的重要讲话精神，承诺今后在印尼等境外投资中不再新建煤电项目，将大力兴建水力发电、风力发电、太阳能发电以及其他绿色清洁能源发电项目。 6. 9月23日，Wind资讯，智通财经讯，盛屯矿业(600711.SH)发布公告，为进一步聚焦镍、铜、钴能源金属，贯彻公司上控资源，下拓材料的经营战略，公司于2021年9月23日召开第十届董事会第三十二次会议，审议通过在贵州省黔南州福泉市投资建设年产30万吨电池级硫酸镍、30万吨电池级磷酸铁及1万金属吨电池级钴产品新能源材料项目，投资主体为公司全资孙公司贵州盛屯新材料科技有限公司(拟更名为“盛屯能源金属化学(贵州)有限公司”，最终以市场监督管理部门核定的名称为准)，总投资金额61.93亿元。 7. 9月23日，Mysteel讯，近日，中冶东方成功中标了宁波力勤资源科技开发有限公司（以下简称“力勤资源”）的印尼OBI镍项目300万吨/年不锈钢炼钢工程设计项目，进一步扩大了中冶东方在不锈钢领域的行业龙头优势，并进一步提升了中冶东方在印尼及国际市场的品牌影响力。 8. 9月19日，Mysteel讯，印尼华迪园区镍铁冶炼项目二（2条产线）于8月底送电，其中2#炉于9月19日顺利投产出铁。待正式达产后，预计每条镍铁产线月产量增加600吨金属量。 9. 9月6日，Mysteel讯，由于能耗双控叠加环保督查，华南某大型钢厂已按计划于9月6日（今日）全线停产，复产时间待定，9月减产粗钢量或将在10万吨以上，同时热轧产量也减少，主要为300系、200系产品，其中300系占比更大。 10. 8月30日，Mysteel讯：广西因加强能耗双控，对当地6家不锈钢厂实施限产要求，北港新材承担2021年粗钢压减任务企业，在9月份排产计划的基础上，再压减20%产量。永达、中金、金海、鑫峰、贺州鹏达等，9月份产量，不得超过2021年上半年平均月产量的70%；9月份用电负荷，不得超过2021年上半年平均月用电负荷的70%。以上要求较8月 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-10-22 4 / 9 份略放宽，但仍在限产当中。 11. 8月26日，新镍网资讯：据了解，吉林吉恩镍业股份有限公司计划9月初开始暂停生产电解镍。吉林吉恩镍业股份有限公司是东北地区主要电解镍生产商之一，采购镍矿生产电解镍99.96%min，电解镍年产能8,500吨。2020年累计生产约3,500吨左右，今年4月份开始恢复生产，今年至今累计生产约2,000吨。预计8月份电解镍产量约500吨，环比持平。据悉，由于“生产利润较低，市场需求有限”，该公司“计划下月初开始暂停生产电解镍99.96%min”。另据悉，目前该厂积极生产硫酸镍Ni22%minCo0.05max，并有计划在电解镍停产后增加设备和工艺增加硫酸镍生产线。 12. 8月20日，mysteel讯：2021年8月18日上午，VDNIP工业园印尼象屿（德龙）炼钢厂4#AOD炉正式热试成功，4#AOD的热试成功，预示着OSS炼钢厂产能距离园区设计产能的大目标将迈入新的台阶；四台AOD在满负荷生产的情况下，月产量将达到18万吨。 13. 8月16日，mysteel讯：LG Energy Solution宣布与Australian Mines Limited 签署氢氧化镍钴（MHP）供应协议，产品来自昆士兰北部的Sconi 项目。从2024年底开始，LG能源解决方案将在6年内购买7.1万吨镍和7000吨钴。6年内获得的电池原料可生产130万辆高性能电动汽车，一次充电行驶超过500公里。 14. 8月5日，同花顺财经消息，美国白宫与通用汽车、福特汽车和Stellantis发布联合声明表示，拜登将于周四签署一项行政令，设定了到2030年零排放汽车销量占新车总销量40%-50%的目标，并提出新的汽车排放规定以在2026年之前减少污染。 15. 8月4日，mysteel讯：昨日，津巴布韦信息部长 Monica Mutsvangwa表示，津巴布韦已立即禁止原铬出口，以支持国内铬铁行业。津巴布韦有 22 家铬冶炼厂，如果铬矿产能不增加，这些冶炼厂很快就会面临原料不足的问题。由于津巴布韦是中国铬矿进口的供应国之一，年进口量占铬矿总进口量的4%左右。 16. 8月4日，mysteel讯：据塔斯社莫斯科8月1日报道，自2021年8月1日起至12月31日，俄罗斯将对黑色金属和有色金属加征出口关税。俄政府希望，通过这项措施获得的资金将能够平衡国内市场金属产品价格随国际市场价格而上涨的影响。同时，为防止冶金行业因高企的行情而获得超高利润，当局或将制定长期实行的税收机制。新关税由15%的基础税率和每吨按美元计算的特别税率组成。不过该消息市场早有预期。 17. 7月29日，国务院关税税则委员会办公室7月29日消息，为促进钢铁行业转型升级和高质量发展，经国务院批准，国务院关税税则委员会发布公告，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。 18. 7月29日，mysteel讯：华东某大型钢厂8月计划减产，主要原因是受到台风影响，镍矿运输受到影响，从而导致该钢厂镍铁原料短缺。由于原料短缺，该钢厂8月会有一定减产，预计影响304产量2~3万吨。 19. 7月29日，mysteel讯：7月29日佛山市诚德新材料有限公司销售部发出一则通知。表示，由于受到上游原料、电力的双重供应紧张，8月冷轧产量受影响较大，预计减产3-5成。初步停产计划为8月1-8日，或影响产量1.2万吨。 华泰期货|镍不锈钢日报