华泰期货|镍不锈钢日报 2021-05-21 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 新能源&有色金属组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 本周300系不锈钢社会库存继续小幅去库 镍品种： 昨日镍价大幅下挫之后，现货市场成交明显转好，下游采购积极，精炼镍现货升水小幅走强。近期因300系不锈钢厂利润状况较好，高排产下对镍铁需求偏强，高镍铁厂挺价心态强烈，但不锈钢厂短期采购意愿偏弱。 镍观点：近日外围市场情绪偏悲观，商品价格全面下挫，镍价因中线预期不乐观而承压明显。当前国内精炼镍库存仍处于低位，高冰镍利空兑现存在不确定性，镍豆当下需求表现较好，不过随着印尼湿法产能投产，镍豆需求峰值可能已经过去，中线镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战，短期仍以震荡思路对待。 镍策略：单边：中性。 镍关注要点：高冰镍事件进展、宏观环境、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。 304不锈钢品种： Mysteel数据，本周300系不锈钢社会库存（新口径）下降0.37万吨至36.29万吨，降幅为1%，其中冷轧下降，热轧小幅回升。昨日不锈钢期货价格受外围大势拖累大幅下挫，青山304热轧窄带新盘价下跌400元/吨，下游观望情绪浓厚，市场成交清淡。 不锈钢观点：近日外围市场情绪偏悲观，商品价格全面下挫，不锈钢价格亦受拖累，短期可能仍会受外围情绪影响。当前300系不锈钢社会库存仍处于偏低水平，低库存提升价格上涨弹性，且当前下游需求表现较好，现货价格坚挺，期货价格可能仍有支撑。不锈钢中线预期仍不乐观，不过近期原料端压力似有不及预期，在社会库存出现明显累库之前，不锈钢价格或仍有支撑。 不锈钢策略：中性。 不锈钢关注要点：不锈钢库存、不锈钢消费、印尼不锈钢进口量、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-05-21 2 / 9 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2021/5/20 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 127600 -5000 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 130000 -4700 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 0 0 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 2450 400 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 0 100 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 1400 100 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 -33 -6.75 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 7624 50 吨 精炼镍库存 LME镍库存 250482 -1590 吨 镍铁价格 高镍铁出厂含税价格 1120 0 元/镍点 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 16200 -100 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 16300 -200 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 15900 -100 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 16200 -200 元/吨 不锈钢现货升贴水 无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边 1620 245 元/吨 不锈钢期货仓单 不锈钢期货仓单 32399 -1032 吨 数据来源：华泰期货研究院 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-05-21 3 / 9 镍不锈钢市场要闻： 1. 5月20日，mysteel讯：5月19日，第一量子宣布以2.4亿美元将其西澳的Ravensthorpe镍矿股权的30%出售给韩国钢铁制造商浦项制铁公司（POSCO）。第一量子持有70%的股权，继续担任矿山运营商。双方建立战略合作关系利用Ravensthorpe的MHP生产三元前驱体的原料——硫酸镍。据Mysteel调研：2021年1季度MHP产量为4642吨，环比2020年4季度减少23%。2021年MHP产量指导为2.3-2.7万吨。 2. 5月20日，mysteel讯：5月18日，浙江甬金金属科技股份有限公司发布关于募投项目建设延期的公告，，拟将“年加工7.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”完全达到预定可使用状态日期延期至2022年2月28日。 3. 5月20日，mysteel讯：LG化学（LG Chem）将于7月为特斯拉提供用于电动汽车电池的NCMA（镍，钴，锰，铝）正极材料。该公司首次商业化生产NCMA正极材料，镍含量为90％，钴含量降低至5%左右，增加铝减少钴来提高电池的安全性。它们将用于旗下子公司LG能源解决方案（LG Energy Solution）为特斯拉SUV Model Y汽车提供圆柱电池。 4. 5月19日，mysteel讯：2021年5月19日印尼东部时间上午9:00，在印尼OBI岛HPAL项目现场举行了隆重的投产暨第一批氢氧化镍钴产品下线仪式。至此，总投资10.5亿美元的力勤HPAL 项目正式宣告投产！ 5. 5月19日，mysteel讯：中伟新材料股份有限公司投资约13亿元人民币（其中固定资产投资总计7亿元），建设中伟新能源全球研发基地暨年产3.5万吨锂电前驱体材料及配套镍钴资源、电池循环回收项目，产品广泛适用于新能源锂电池、动力电池等领域，本项目占地面积约243.5亩，项目主体建设周期为18个月。 6. 5月15日，mysteel讯：据悉，腾凯金属新材料项目目前已全面进入设备安装阶段，加热炉的提升框架及悬挂结构已基本安装结束，争取在8-9月投产。投产达效后，可年产30万吨不锈钢线材盘卷和70万吨小棒材。 7. 5月15日，mysteel讯：热烈祝贺青美邦印尼湿法项目的高压釜设备于2021年5月15日正式启运！预计10月工程试验釜投产，2022年3月项目投产。投产后主要产品为MHP（氢氧化镍钴），计划年产镍金属量为5万吨。 8. 5月12日，mysteel讯：在第五届丝博会陕西省代表团第二场集中签约仪式上，紫阳县与四川舒豪卫浴用品有限公司签订了304不锈钢健康新材料科技制造产业园项目合作框架协议。根据框架协议约定，项目总投资为15亿元，计划分三期建成，一期投资1.5亿元。 9. 5月10日mysteel讯，当地时间5月10日上午，新喀里多尼亚Eramet公司SLN冶炼项目的Doniambo工厂的电厂发生爆炸，据悉是重新调试测试期间发生的悲剧。目前，新喀Doniambo电厂事故影响尚在调查中，据Mysteel了解，本次事件主要为电厂一台锅炉出事故，对整个冶炼项目生产影响有限。 10. 5月7日mysteel讯，5月3日，澳洲镍矿公司Nickel Mines与上海鼎信投资（集团）有限公司签署谅解备忘录，升级两条回转窑电炉生产线（RKEF），用于生产高冰镍，进军电动汽车市场。 11. 4月28日SMM资讯：今日，财政部、税务总局发布公告，自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。据SMM统计，从近三年的数据来看，其中不锈钢涉及的出口退税取消的税则号中，取消退税的占比达80%左右，从整个不锈钢市场来看，不锈钢出口量与不锈钢总产量占比平均在15%左右。此外，不锈钢72181000与72189100的不锈钢进口关税自2021年5月1日起由2%的进口关税下降为0关税。此次进出口政策调整更加利于不锈钢进口，利空不锈钢出口。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-05-21 4 / 9 12. 4月19日Mysteel：印度塔塔钢铁(Tata Steel)采矿部门塔塔钢铁矿业有限公司（TSML）表示随着印度对不锈钢需求的不断增长，该公司计划铬铁产能提高一倍，即从45万吨增加到90万吨。 13. 4月19日Mysteel：受环保检查影响，广西7家高碳铬铁工厂停产一周左右，涉及矿热炉12台，影响产量约5000吨。由于广西高碳铬铁工厂集中在百色地区，目前环保停产主要影响百色地区。 14. 4月19日Mysteel：据中国镍业网讯，甬金股份发布公告，公司拟与关联方佛山市鑫宏源金属材料有限公司（以下简称“鑫宏源”）按股权比例共同向控股子公司广东甬金金属科技有限公司（以下简称“广东甬金”）增资。本次增资总金额为人民币 1 亿元，其中公司出资 7,500 万元，鑫宏源出资 2,500 万元，本次增资主要用于广东甬金二期 32 万吨冷轧不锈钢项目建设。 15. 4月17日Mysteel：据悉，高碳铬铁生产企业明拓集团在继续推动其不锈钢项目，本月初其控股子公司明拓铁素体不锈钢有限公司对80万吨铁素体炼钢项目再次进行公示。 16. 4月16日Mysteel：据市场消息反馈，印尼将新上产70万吨冷轧项目 ，该项目由青山控股集团携手国内不锈钢冷连轧巨头宏旺集团一并倾力打造，公司名称敲定印尼永旺有限公司。据相关负责人信息反馈可知，该1700mm冷轧项目选用DRAP.QYSV十八辊五连轧。后期主要冷轧成品将为四尺、五尺300系2B表面正常冷轧，主要成品卷规格为0.8mm-3.0之间，总年产将达到70万吨。 17. 4月15日Mysteel：4月13日21点36分，华越镍钴项目35KV系统受电一次成功。 18. 4月15日Mysteel：据三位知情人士透露，通用汽车公司和韩国合资伙伴LG Chem Ltd将于本周五宣布在美国建立第二座电池生产厂，在田纳西州（Tennessee）的Spring Hill投资23亿美元。 19. 4月15日Mysteel：据消息称，目前江苏丰王不锈钢材料科技发展有限公司不锈钢项目办公楼及1号车间已建成，2、3、4号厂房基础已出正负零，钢结构基础已安装到位。该项目总投资12000万元，项目建成后，年产15万吨不锈钢制品、配套建设综合利用污泥（含槽渣）约6000吨/年及副产铁合金（异行）约1600吨/年的规模。 20. 4月15日Mysteel讯，菲律宾总统罗德里戈·杜特尔特取消了2012年实施的新矿产协议的禁令，为了增加国家收入，用来资助基础设施项目和其他计划。杜特尔特发布了一项行政命令，允许政府就新的采矿项目签订协议，并对现有的采矿合同和协议进行审查，以重新协商条款。该行政命令在15日由总统府公布，但于14日签署。该命令指示环境与自然资源部制定新矿产协议中的条款，最大程度地增加政府收入。然而，随着禁令的解除，部门还必须严格执行有关矿山安全和环境政策的规定。 21. 4月14日Mysteel讯，外媒报道称，三星SDI正在与EcoPro BM共同研发镍含量达92%的NCA正极材料，开发能量密度更高的动力电池，并进一步降低制造成本。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-05-21