电气设备行业跟踪报告：2021年8月国内新能源车销量点评：产销两旺超预期，全年超300万辆可期

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究报告 电气设备行业跟踪报告 推荐（维持） 2021年8月国内新能源车销量点评：产销两旺超预期，全年超300万辆可期  8月新能源车销量超预期，渗透率已达17.8%。中汽协数据显示，8月新能源汽车产销分别完成30.9万辆和32.1万辆，同比均增长1.8倍，环比分别增长8.8%和18.6%，继续刷新产销历史记录，在汽车产销同环比大幅下滑的背景下实现逆势高增，凸显新能源汽车高景气度。8月新能源汽车渗透率已达17.8%，再次突破新高，环比+3.3pct，其中新能源乘用车渗透率更是接近20%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成25.2万辆和26.5万辆，同比均增长1.9倍;插电式混合动力汽车产销均完成5.6万辆，同比分别增长1.4倍和1.7倍。  全年超300万辆可期。截至8月为止，中国新能源汽车产销累计分别完成181.3万辆和179.9万辆，同比均增长1.9倍，累计销量的渗透率接近11%。金九银十尚未到来，我们预计下半年销量将仍然保持逐月环比提升的态势，最保守情况下假设9-12月销量与8月持平，全年亦能实现300万辆预期，中性预期下若假设逐月环比提升3%，全年销量将达317万辆，乐观预期下环比提升5%，全年销量将达324万辆。因此全年超300万辆的销量可期。  纯电动车型仍为主流。8月纯电乘用车销量为25.1万辆，同比增长198.2%，环比增长21.8%，纯电商用车销量为1.4万辆，同比增长59.9%，环比增长1.7%，纯电车型占比82.5%，插混乘用车销量为5.6万辆，同比增长171.7%，环比增长11.7%。  宏光Mini EV持续蝉联，欧拉黑猫环比增长154.7%。五菱宏光MINI EV继续稳坐榜首，其8月销量达到了32847辆，环比增长7%，1-8月累计销量超22万辆，遥遥领先于其他车辆。排名第二的是比亚迪秦PLUS DM-I，销量12574辆，环比增长37.8%，排名第三的是特斯拉Model Y，环比增加154.7%。  国产品牌热度不减，造车新势力可圈可点。本月造车新势力延续亮眼表现，理想ONE销量排名第4，为9433辆，环比增长9.8%；小鹏P7销量排名第10，为6165辆，环比增长1.8%。其他品牌方面，国产品牌比亚迪多款车型销量优异，其中除了比亚迪秦PLUS DM-I销量排名第二外，比亚迪秦PLUS排名第七，销售6909辆，环比增长29.3%，比亚迪汉排名第八，销售6451辆，环比增长15.4%。  充电桩持续稳定增长。8月新增公共充电桩3.44万台，同比增长66.4%，公共充电基础设施稳定增长，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩98.5万台，其中交流充电桩58.6万台、直流充电桩39.9万台、交直流一体充电桩414台。从2020年9月到2021年8月，月均新增公共类充电桩约3.27万台。  投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  风险提示：新能源汽车终端市场销量不及预期。 证券分析师：彭广春 邮箱：pengguangchun@hcyjs.com 执业编号：S0360520110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 213 5.3 总市值(亿元) 39,716.89 4.76 流通市值(亿元) 31,272.72 4.9 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.01 45.13 87.85 相对表现 -0.37 48.14 79.98 相关研究报告 《电气设备行业周报（20210830-20210905）：8月电动车销量淡季不淡，光伏产业链价格持续上扬》 2021-09-05 《造车新势力2021Q2业绩点评：研发创新驱动经营业绩持续向好》 2021-09-12 《电气设备行业周报（20210906-20210910）：8月新能源汽车产销两旺，光伏产业链价格持续微涨》 2021-09-12 -2%30%62%94%20/0920/1121/0121/0321/0521/072020-09-14～2021-09-13沪深300电气设备(申万)华创证券研究所 行业研究 电气设备 2021年09月15日 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、8月新能源车销量超预期，全年超300万辆可期 .......................................................... 4 二、充电桩稳定增长，基础设施建设稳步推进 ..................................................................... 6 三、投资建议 ............................................................................................................................. 7 四、风险提示 ............................................................................................................................. 8 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 我国新能源汽车月度销量数据（辆） ..................................................................... 4 图表 2 我国BEV销量月度占比 ........................................................................................... 5 图表 3 我国8月热销新能源车型销量（辆）及环比 ......................................................... 5 图表 4 我国充电桩保有量（台）及环比 ............................................................................. 6 图表 5 我国充电桩月度新增数（台） ................................................................................. 6 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 一、8月新能源车销量超预期，全年超300万辆可期 8月新能源车销量超预期，渗透率已达17.8%。中汽协数据显示，8月新能源汽车产销分别完成30.9万辆和32.1万辆，同比均增长1.8倍，环比分别增长8.8%和18.6%，继续刷新产销历史记录，在汽车产销同环比大幅下滑的背景下实现逆势高增，凸显新能源汽车高景气度。8月新能源汽车渗透率已达17.8%，再次突破新高，环比+3.3pct，其中新能源乘用车渗透率更是接近20%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成25.2万辆和26.5万辆，同比均增长1.9倍;插电式混合动力汽车产销均完成5.6万辆，同比分别增长1.4倍和1.7倍。 全年超300万辆可期。截至8月为止，中国新能源汽车产销累计分别完成181.3万辆和179.9万辆，同比均增长1.9倍，累计销量的渗透率接近11%。金九银十尚未到来，我们预计下半年销量将仍然保持逐月环比提升的态势，最保守情况下假设9-12月销量与8月持平，全年亦能实现300万辆预期，中性预期下若假设逐月环比提升3%，全年销量将达317万辆，乐观预期下环比提升5%，全年销量将达324万辆。因此全年超300万辆的销量可期。 图表 1 我国新能源汽车月度销量数据（辆） 资料来源：中汽协，华创证券 纯电动车型仍为主流。8月纯电乘用车销量为25.1万辆，同比增长198.2%，环比增长21.8%，纯电商用车销量为1.4万辆，同比增长59.9%，环比增长1.7%，纯电车型占比82.5%，插混乘用车销量为5.6万辆，同比增长171.7%，环比增长11.7%。 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 图表 2 我国BEV销量月度占比 资料来源：中汽协，华创证券 宏光Mini EV持续蝉联，欧拉黑猫环比增长154.7%。五菱宏光MINI EV继续稳坐榜首，其8月销量达到了32847辆，环比增长7%，1-8月累计销量超22万辆，遥遥领先于其他车辆。排名第二的是比亚迪秦PLUS DM-I，销量12574辆，环比增长37.8%，排名第三的是特斯拉Model Y，环比增加154.7%。 国产品牌热度不减，造车新势力可圈可点。本月造车新势力延续亮眼表现，理想ONE销量排名第4，为9433辆，环比增长9.8%；小鹏P7销量排名第10，为6165辆，环比增长1.8%。其他品牌方面，国产品牌比亚迪多款车型销量优异，其中除了比亚迪秦PLUS DM-I销量排名第二外，比亚迪秦PLUS排名第七，销售6909辆，环比增长29.3%，比亚迪汉排名第八，销售6451辆，环比增长15.4%。 图表 3 我国8月热销新能源车型销量（辆）及环比 资料来源：乘联会，华创证券 70%72%74%76%78%80%82%84%86%88%90%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0007月8月环比 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 6 二、充电桩稳定增长，基础设施建设稳步推进 充电桩持续稳定增长。8月新增公共充电桩3.44万台，同比增长66.4%，公共充电基础设施稳定增长，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩98.5万台，其中交流充电桩58.6万台、直流充电桩39.9万台、交直流一体充电桩414台。从2020年9月到2021年8月，月均新增公共类充电桩约3.27万台。 图表 4 我国充电桩保有量（台）及环比 图表 5 我国充电桩月度新增数（台） 资料来源：EVCIPA，华创证券 资料来源：EVCIPA，华创证券 0%5%10%15%20%0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,00020/120/220/320/420/520/620/720/820/920/102