2021年10月国内新能源车销量点评：产销持续创记录，全年销量340万辆可期

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究报告 电气设备行业跟踪报告 推荐（维持） 2021年10月国内新能源车销量点评：产销持 续创记录，全年销量340万辆可期  10月新能源车产销继续刷新纪录，渗透率为16.4%。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，同比分别增长133.2%和134.9%，环比分别增长12.4%和7.2%，继续刷新历史记录。当前整体汽车市场仍然受芯片供应不足，电力供应紧张等不利因素影响处于低位运行状态，同比仍然呈下降趋势，但新能源车产销持续逆势增长，凸显新能源汽车高景气度。10月新能源汽车渗透率为16.4%，继续维持高位，其中新能源乘用车渗透率达到18.2%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成32.9万辆和31.6万辆，同比均增长1.3倍；插电式混合动力汽车产销分别完成6.8万辆和6.7万辆，同比分别增长1.7倍和1.5倍。  产销持续创新高带动全年销量预期至340万辆。截至10月为止，中国新能源汽车产销累计分别完成256.6万辆和254.2万辆，同比均增长1.8倍，累计销量的渗透率提升至12.1%。我们预计接近年底销量将仍然保持较高水平，环比保持较高的增速，因此，我们上调全年销量预期至340万辆。  纯电动车型仍为主流，占比82.5%。10月纯电乘用车销量为29.8万辆，同比增长139.4%，环比增长6.3%，纯电商用车销量为1.8万辆，同比增长48.0%，环比增长9.4%，纯电车型占比82.5%，插混乘用车销量为6.7万辆，同比增长155.5%，环比增长11.2%。  宏光Mini EV销冠优势巨大，Model Y环比下降明显。五菱宏光MINI EV继续稳坐榜首，其10月销量达到了47834辆，环比增长36.0%，1-10月累计销量超30万辆，同比增长587.7%，遥遥领先于其他车型。特斯拉Model Y环比下降明显，其10月销量13303，环比下降59.7%。比亚迪系列车型表现亮眼，其中秦PLUS DM-i销量排名第二，其10月销量17393，环比增长14.7%。  国产品牌表现强势，占主流地位。国产品牌方面，单月销量前六名国产品牌占据五席，且单月销量均有环比上升，宏光Mini EV继续蝉联月度销冠，比亚迪系列表现亮眼，有4款车型销量进入前十，表现优异。  充电桩持续稳定增长。10月新增公共充电桩1.80万台，同比增长59.4%，公共充电基础设施稳定增长，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩106.2万台，其中交流充电桩62.6万台、直流充电桩43.6万台、交直流一体充电桩406台。从2020年11月到2021年10月，月均新增公共类充电桩约3.30万台。  投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  风险提示：新能源汽车终端市场销量不及预期。 证券分析师：彭广春 邮箱：pengguangchun@hcyjs.com 执业编号：S0360520110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 213 5.3 总市值(亿元) 39,716.89 4.76 流通市值(亿元) 31,272.72 4.9 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 10.79 58.84 89.39 相对表现 11.73 63.14 91.22 相关研究报告 《电气设备行业周报：十月欧洲销量平稳，硅料供需转向紧平衡》 2021-11-08 《新能源汽车行业2022年度策略报告：拥抱时代，电动未来》 2021-11-15 《电气设备行业周报：广州车展新车型亮相，光伏产业链价格维稳》 2021-11-21 -4%27%59%90%20/1121/0121/0321/0521/0721/092020-11-24～2021-11-23沪深300电气设备(申万)华创证券研究所 行业研究 电气设备 2021年11月25日 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、10月新能源车产销再创新高，全年销量340万辆可期 ................................................ 4 二、充电桩稳定增长，基础设施建设稳步推进 ..................................................................... 6 三、投资建议 ............................................................................................................................. 7 四、风险提示 ............................................................................................................................. 8 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 我国新能源汽车月度销量数据（辆） ..................................................................... 4 图表 2 我国BEV销量月度占比 ........................................................................................... 5 图表 3 我国9月热销新能源车型销量（辆）及环比 ......................................................... 5 图表 4 我国充电桩保有量（台）及环比 ............................................................................. 6 图表 5 我国充电桩月度新增数（台） ................................................................................. 6 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 一、10月新能源车产销再创新高，全年销量340万辆可期 10月新能源车产销继续刷新纪录，渗透率为16.4%。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，同比分别增长133.2%和134.9%，环比分别增长12.4%和7.2%，继续刷新历史记录。当前整体汽车市场仍然受芯片供应不足，电力供应紧张等不利因素影响处于低位运行状态，同比仍然呈下降趋势，但新能源车产销持续逆势增长，凸显新能源汽车高景气度。10月新能源汽车渗透率为16.4%，继续维持高位，其中新能源乘用车渗透率达到18.2%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成32.9万辆和31.6万辆，同比均增长1.3倍；插电式混合动力汽车产销分别完成6.8万辆和6.7万辆，同比分别增长1.7倍和1.5倍。 产销持续创新高带动全年销量预期至340万辆。截至10月为止，中国新能源汽车产销累计分别完成256.6万辆和254.2万辆，同比均增长1.8倍，累计销量的渗透率提升至12.1%。我们预计接近年底销量将仍然保持较高水平，环比保持较高的增速，因此，我们上调全年销量预期至340万辆。 图表 1 我国新能源汽车月度销量数据（辆） 资料来源：中汽协，华创证券 纯电动车型仍为主流，占比82.5%。10月纯电乘用车销量为29.8万辆，同比增长139.4%，环比增长6.3%，纯电商用车销量为1.8万辆，同比增长48.0%，环比增长9.4%，纯电车型占比82.5%，插混乘用车销量为6.7万辆，同比增长155.5%，环比增长11.2%。 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 图表 2 我国BEV销量月度占比 资料来源：中汽协，华创证券 宏光Mini EV销冠优势巨大，Model Y环比下降明显。五菱宏光MINI EV继续稳坐榜首，其10月销量达到了47834辆，环比增长36.0%，1-10月累计销量超30万辆，同比增长587.7%，遥遥领先于其他车型。特斯拉Model Y环比下降明显，其10月销量13303，环比下降59.7%。比亚迪系列车型表现亮眼，其中秦PLUS DM-i销量排名第二，其10月销量17393，环比增长14.7%。 国产品牌表现强势，占主流地位。国产品牌方面，单月销量前六名国产品牌占据五席，且单月销量均有环比上升，宏光Mini EV继续蝉联月度销冠，比亚迪系列表现亮眼，有4款车型销量进入前十，表现优异。 图表 3 我国10月热销新能源车型销量（辆）及环比 资料来源：乘联会，华创证券 70%72%74%76%78%80%82%84%86%88%90%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%010,00020,00030,00040,00050,00060,0009月10月环比 电气设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 6 二、充电桩稳定增长，基础设施建设稳步推进 充电桩持续稳定增长。10月新增公共充电桩1.80万台，同比增长59.4%，公共充电基础设施稳定增长，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩106.2万台，其中交流充电桩62.6万台、直流充电桩43.6万台、交直流一体充电桩406台。从2020年11月到2021年10月，月均新增公共类充电桩约3.30万台。 图表 4 我国充电桩保有量（台）及环比 图表 5 我国充电桩月度新增数（台） 资料来源：EVCIPA，华创证券 资料来源：EVCIPA，华创证券 0%5%10%15%20%0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,00020/120/220/320/420/520/620/720/820/920/1020/1120/1221/121/221/321/421/521/621/721/821/921/10公共充电桩保有量环比020,00040,00060,00080,000100,000120,00020/120/220/320/420/520/620/720/820/920/1020/1120/1221/121/221/321/421/521/621/721/821/921/10