股指日报：沪深两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 FICC组 侯峻 从业资格号：F3024428 投资咨询号：Z0013950 研究员 蔡劭立  0755-82537411  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3063489 投资咨询号：Z0014617 联系人 彭鑫  010-64405663  pengxin@htfc.com 从业资格号：F3066607 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 华泰期货|股指日报 2021-08-31 沪深两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈 股指期货：中性 1. IF2109收盘跌0.43%报4777.00，成交量94176手，较上一交易日减少164手，持仓139072手，减少367手。IH2109收盘跌0.31 %报3104.6000，成交量53957 手，增加371手，持仓71355 手，增加2541手。IC2109收盘涨0.16 %报7123.2000，成交量63830 手，增加1857手，持仓141262 手，减少4406手。 2. 发改委：我国经济从新冠肺炎的冲击中持续恢复，经济运行稳中加固、稳中向好，也带动就业逐步企稳；作为“十四五”开局之年，有信心能够完成今年年度就业目标任务。 3. 财政部明确契税法实施后有关优惠政策衔接问题，夫妻因离婚分割共同财产发生土地、房屋权属变更的，免征契税；城镇职工按规定第一次购买公有住房的，免征契税。公告同时明确部分继续执行的契税优惠政策，而其中就包括了买房契税优惠税率政策。 4. 住建部表示，1-7月全国新开工改造城镇老旧小区4.22万个，占年度目标任务的78.2%，较6月末增加了10.7个百分点。其中，开工进展较快的地区：上海（107.0%）、安徽（103.7%）、河北（100.0%）、辽宁（99.6%）、黑龙江（99.0%）。 5. 央行公告称，为维护月末流动性平稳，8月30日以利率招标方式开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，单日净投放400亿元。 6. 发改委表示，近期生猪价格低位运行，猪粮比价在5:1-6:1之间，处于过度下跌二级预警区间。有关部门再次启动年内中央猪肉储备收储工作，并将督促指导各地加大工作力度，及时开展地方猪肉储备收储工作，上下联动形成“托市”合力，切实保障生猪市场平稳运行。 股指期货：沪深两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈。光伏、稀土、盐湖提锂、工业母机、煤炭股炒作持续火热，隆基股份、通威股份、福斯特、晶澳科技、赣锋锂业、北方稀土等创新高，华东数控7日6板，兖州煤业三日涨31%。长城汽车、歌尔股份、东方盛虹等明星股同创新高。半导体、金融板块调整，东方证券、广发证券、北方华创跌停。上证指数收涨0.17%报3528.15点，创业板指涨0.45%报3271.8点。两市成交金额达1.58万亿元，为年内最高。 国内方面，经济有所承压，经济增长动能放缓，PMI新出口订单连续三个月低于50%，下半年的出口增速也将逐步回落；由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款三大权重构成的“克强指数”目前也已经连续6个月下行。国外方面，美联储主席鲍威尔在全球央行会议发表讲话，内容中既提到年内可能taper,又对于加息、Delta病毒以及美国的 华泰期货|股指日报 2021-08-31 2 / 9 金融环境进行了鸽派描述，呵护市场意图明显；美联储主席讲话后，美元指数承压，黄金创近四周新高及两周最大涨幅，美国三大股指全线上涨，标普500指数和纳指续创历史新高。美国就业市场目前是决定美联储是否taper的关键因素，Delta病毒对美国就业市场近期有所扰动，8月Markit综合PMI中的就业分项增速创去年7月份至今新低，近期密切关注8月非农市场数据。 9月份国内货币政策预计仍偏紧，权益资产走势料仍偏弱，四季度或是降准降息的较好时间窗口，对权益资产有利，但A股仍为结构性机会，成长风格重点关注。国内经济增长动能放缓，PMI新出口订单连续三个月低于50%，下半年的出口增速也将逐步回落；由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款三大权重构成的“克强指数”目前也已经连续6个月下行；8月份至12月份，市场将有约4万亿元资金到期，下半年依然面临较大资金压力。经济增长动能趋缓、下半年依然面临较大资金回笼压力，国内PPI下半年高位回落，四季度或是降准降息的较好时间窗口，利率料在低位徘徊，A股风格料重新转为成长，国内利率的下行对于科技板块、创业板指数以及成长风格股票具有较强支撑。板块方面可重点关注此次中央政治局会议提及的碳减排以及科技创新板块。股指方面可重点关注中证500股指期货。 策略：中性 风险点：美债利率大幅上行 疫情再次爆发 华泰期货|股指日报 2021-08-31 3 / 9 宏观经济图表 图3：猪肉平均批发价 单位：元/公斤 图4：蔬菜批发价指数 单位：无 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 股指跟踪图表 1520253035404550552018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07猪肉平均批发价4060801001201401601802002018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07山东蔬菜批发价格指数图1：30大中城市商品房成交 单位：万平方米，套 图2：6大发电集团日均耗煤量 单位：万吨，% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0204060801001201401601800200040006000800010000120001400016000180002016-082017-082018-082019-082020-082021-0830大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积-80-60-40-2002040608001020304050607080902018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-046大发电集团日均耗煤量同比（右） 华泰期货|股指日报 2021-08-31 4 / 9 图5：沪深300 单位：点，亿股 图6：上证50 单位：点，亿股 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图7：中证500 单位：点，亿股 图8：换手率% 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图9：PE 单位：倍 图10：PB 单位：倍 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00240029003400390044004900540059002016-012017-012018-012019-012020-012021-01成交量（右轴）沪深300-10.0010.0030.0050.0070.0090.00110.00130.00150.0015002000250030003500400045002016-012017-012018-012019-012020-012021-01成交量（右轴）上证500.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.004000450050005500600065007000750080002017-012018-012019-012020-012021-01成交量（右轴）中证50000.511.522.533.544.552018-092019-032019-092020-032020-092021-03换手率%_沪深300换手率%_上证50换手率%_中证5000102030405060024681012141618202018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）11.21.41.61.822.22.42.62.8311.11.21.31.41.51.61.71.81.922018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴） 华泰期货|股指日报 2021-08-31 5 / 9 图11：资金净流入 单位：亿元 图12：两融余额 单位：点，亿元 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图13：行业日涨跌幅 单位：% 图14：行业5日涨跌幅 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 期指跟踪图表 -600-400-200020040060080010002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-07沪深300中证500上证5070009000110001300015000170001900030003500400045005000550060002017-012018-012019-012020-012021-01沪深300融资融券余额（右轴）-3-2-101234采掘有色金属电气设备钢铁国防军工化工休闲服务建筑装饰公用事业汽车轻