金融期货日报：两市股指全天震荡，板块分化

东海期货研究所 1 两市股指全天震荡，板块分化 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于4827.04点，较前值上升1.21%；成交额方面上周累计成交19164亿元，日均成交3833亿元，较前值下降22亿元。两市融资融券余额为17058亿元，北向资金当周净流入180亿元。涨幅前五的行业分别是采掘(12.19%)、有色金属(11.36%)、电气设备(7.10%)、钢铁(7.06%)、化工(5.44%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-1.31%)、银行(-1.66%)、房地产(-2.04%)、通信(-2.30%)、家用电器(-3.35%)。 2.操作建议：逢低做多IC。 3.风险因素：国内疫情超预期、美债利率上行超预期 4.背景分析：8月30日，两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈。光伏、稀土、盐湖提锂、工业母机、煤炭股炒作依旧火热，金融板块表现萎靡。上证指数收盘报3528.15点，涨0.17%；深证成指报14423.37点，跌0.09%；创业板指报3271.8点，涨0.45%；科创50报1471.45点，跌0.60%；万得全A报5724.47点，涨0.14%。两市成交额1.58万亿元，创年内新高，连续29个交易日破万亿。 重要消息： 1、 中基协召开第三届会员代表大会，证监会主席易会满首次全面阐述基金业高质量发展。易会满指出，基金行业高质量应把握五个“更加突出”的原则：一是更加突出处理好规模、结构与发展质量的关系；二是更加突出抓规范、促创新和防风险的统筹平衡；三是更加突出行业自身发展和客户价值增长的同提升、共进步；四是更加突出回归行业本源，坚守“真私募”定位；五是更加突出厚植行业文化，促进健全发展生态。 2、 证监会主席易会满指出，截至7月底，公募基金管理资产规模23.5万亿元，升至全球第四。其中，权益类基金产品数量和管理规模分别达5140只、7.7万亿元，均创历史新高。私募证券投资基金、私募股权和创投基金规模分别达5.5万亿元和12.6万亿元。 3、 教育部表示，“双减”督导已被列为2021年教育督导工作“一号工程”。新学期开学后，义务教育学校要严明教育教学工作纪律，不得以任何名义设置重点班。要大幅压减考试次数，并区别不同年级做出明确规定。其中，小学一二年级不进行纸笔考试。 4、 证监会相关部门日前对券商机构下发文件指出，近期存在的“两东海期货|宏观日报2021年08月31日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 融套现”行为存在规避监管要求、扰乱交易等风险，要求各券商强化展业合规意识，主动排查清理违规行为，并严防融资“信贷”化。券商板块周一明显回调，广发证券、东方证券双双跌停。 5、 北京今年第二批集中供地出炉，将集中供应43个住宅地块。其中关注度比较高的海淀京昌路地块、丰台丽泽万泉寺地块均名列其中。第二批供地土地总面积约245公顷，除一宗招标项目以外，起始价总额约1359亿元。 国债期货： 1.核心逻辑：月底资金面趋紧，但央行及时加大公开市场净投放，体现出央行呵护流动性合理充裕的决心。上周五杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔讲话偏鸽，缓解了市场对提前缩债和加息的担忧。目前资金面虽较宽松，但债市缺乏新增利多支撑，理财新规消息带来情绪扰动，债市偏弱震荡局面或未结束。 2.操作建议：谨慎偏空，防御为主。 3.风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期 4.背景分析： 8月30日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.05%。Shibor短端品种涨跌不一，隔夜品种下行24.6bp报1.846%，7天期下行2.1bp报2.308%，14天期上行1.7bp报2.323%，1个月期上行0.4bp报2.319%。 重要消息： 1、 央行8月30日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期，净投放400亿元。 2、 地方政府债券发行在加快，财政进一步发力稳经济。财政部称，今年综合考虑跨周期政策设计和调节需要，结合项目准备情况，科学安排新增专项债券额度下达和发行节奏，保持对重点项目支持力度。 3、 债券“南向通”有望于今年国庆前开通。初期可投资债券范围主要为香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）托管的港元及人民币债券。 4、 美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌1.4个基点报0.211%，3年期美债收益率跌2.3个基点报0.404%，5年期美债收益率跌3.3个基点报0.774%，10年期美债收益率跌3个基点报1.283%，30年期美债收益率跌2.3个基点报1.899%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn