食品饮料啤酒行业2021中报总结：高端化加速，成本承压期待提价催化

啤酒行业在2021年中报中呈现出加速结构升级的趋势，尤其是在高端化方面。由于需求端长期积蓄的消费升级势能和消费分层下低档酒消费群体收入更敏感，供给端啤酒公司加速推动高端化进程，使得行业高端化更进一步。然而，成本端原材料价格的大幅上升给啤酒行业带来了压力，预计明年的大麦采购价格也将呈上涨趋势。尽管如此，啤酒通过高端化较好的消化了成本压力，毛利率同比微增。在各家啤酒企业加速高端化、重视利润的背景下，费效比的提升也成为了营销部门重点考核的目标，整体销售费用率保持平稳。因此，我们预计在提价周期下，啤酒行业有望实现利润的进一步释放。