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7月全社会用电量同比增长12.78%,增速较6月环比提高了3pct。其中,第一、二、三产业与居民的用电量增速分别为20.0%、9.3%、21.6%和18.3%;前七个月,第一、二、三产业与居民用电量累计值同比增速分别为20.7%、16.9%、25.1%和6.7%。其中,六大板块均用电高增,多个板块增速超近五年峰值。其中,地产周期板块—地产用电高增,制造业板块—电气设备持续高增速,消费板块—批零、餐饮住宿、租赁商务同环比均高增。建议关注因安监、环保约束抑制煤炭供给,供给紧张格局难以快速逆转,煤炭产能释放加速,行业景气度高,分红稳定、高股息率的煤炭龙头陕西煤业、中国神华;因区域性供电紧张带来涨价预期的华能水电。