古井贡酒发布中报，H1实现营收70.1亿元，YoY+26.7%，实现归母净利润13.8亿元，YoY+34.5%，实现扣非后归母净利润13.4亿元，YoY+32.8%；H1毛利率76.40%，同增0.2pct；年份原浆/古井贡酒/黄鹤楼分别实现收入50.7/8.1/5.8亿元，分别YoY+15.5%/14.1%/319.6%，黄鹤楼低基数下快速恢复，换算销售口径收入后基本完成全年任务一半，全年17亿对赌任务有机会完成；H1销售费用率28.94%，同降0.37pct，管理费用率6.96%，同降0.49pct；H1现金回款80.6亿元，YoY+27.2%，合同负债余额22.1亿元，QoQ+13.9%，YoY+204%。拆分Q2，Q2实现营收28.8亿元，YoY+28.6%，较19年Q2 CAGR 13.4%，实现归母净利润5.6亿元，YoY+45.4%；Q2毛利率75.56%，同增1.01pct，产品结构升级对毛利率贡献逐渐体现，销售费用率28.12%，同增0.04pct，管理费用率8.57%，同降0.77pct，Q2现金回款40.8亿元，YoY+112.7%。
