海外代工基本盘稳固，境内自主品牌延续增长势头

中宠股份发布2021年中报，实现营收12.57亿元，同比增长27.21%；归母净利润0.61亿元，同比增长31.6%。其中，宠物零食业务营收9.19亿元，同比增长18.93%；宠物罐头与主粮业务营收1.96亿元，同比增长40.64%。公司海外代工基本盘稳固，境内自主品牌延续增长势头。预计2021-2023年归母净利润为1.84/2.50/3.38亿元，EPS分别为0.94/1.28/1.72元，维持“增持”评级。