营收高增长，毛利率下降

中国石化发布2021年半年度业绩公告，实现营业收入609.2亿元，同比增长54.6%；归母净利润22.3亿元，同比增长17.0%。其中，21Q2单季度实现营收300.8亿元，同比增长46.4%；归母净利润10.2亿元，同比下降6.7%。公司具备证券投资咨询业务资格。建议关注涤纶长丝高景气下行业盈利能力的提升，以及公司持续扩充产能，完善一体化产业链，提升竞争能力。风险提示包括涤纶长丝景气度回升速度慢、原油价格波动大、东南亚疫情反复影响文莱炼化项目需求。