华创证券研报指出，北美云厂商二季度Capex同比增长48.0%，环比有所增长，上游景气度较好。Intel数据中心业务总营收的出现下滑，疫情远程办公导致业务动荡萎缩，环比增速小幅波动至2021Q2转正并呈现上升趋势，我们认为云产业链基础设施将维持景气，高速率光模块等需求有望在三、四季度进一步放量。国内电信侧此时正值建站缺口下市场需求边际回升的拐点，同时国内工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，国家将从“广覆盖”、“强基础”等方面发力“双千兆”网络的建设带动GPON模块需求。
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