本报告分析了2021/22年度棉花供应情况。新疆由于粮食生产任务和前期灾害导致弃耕，面积有所减少。美国主产区得州西部土壤墒情改善，产量上调，未来干旱、飓风仍对产区带来影响。预计全球棉花产量将恢复至2599万吨，较去年增长11%。此外，美国棉花销售情况不佳，但中国服装消费好转，英国消费恢复至2019年水平，其他发达国家有消费恢复潜力。然而，目前全球仍存在输入性通胀的潜在风险。建议投资者关注棉花供需情况和政策变化，同时注意风险提示。
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