股市流动性月报：近期增量资金从何而来？

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2021年08月03日 投资策略 近期增量资金从何而来？——股市流动性月报第7期 一、资金流入项 1、外资：1）7月北上资金净流入108亿元，较上月减少46亿元。其中交易盘净流入约76亿元、配置盘净流入约54亿元。7月北上主要净流入计算机、电子和有色金属等行业，流出银行、国防军工和电气设备等行业。 2）截止2021年6月，外资持股规模合计为3.76万亿，占A股流通市值比例为5.37%。 2、公募：1）7月偏股基金（股票型+混合型）共发行1895亿份，较上月增加18亿份。其中股票型+偏股混合型共发行1306亿份，较上月减少24亿元。2）6月偏股基金（股票型+混合型）净增加1071亿份，6月老基金净赎回792亿元。3）7月ETF净申购221亿份，其中科技ETF净赎回最多，宽基ETF净申购最多。 3、保险：5月保险资金投资股票和基金规模增加632亿元，较上月多增加了332亿元，今年前5月合计减少201亿元。 4、养老体系：三季度养老保障体系（社保+养老金+企业年金）增量资金预计500亿元。 5、银行理财：1）三季度银行理财增量预计约500亿元。2）重点跟踪银行理财子公司产品发行，将其理财产品分成五类：股票、股票+基金+债券等、基金+债券等、仅债券、其他。7月银行理财子共发行372支理财产品，五类产品分别占比为0%、30%、27%、40%、3%。 6、私募：6月私募证券基金净流入-59亿元。今年前6月累计净流入达到6581亿元。 7、产业资本：7月产业资本净减持490亿元，较上月少减持61亿元。其中增持74亿元、减持564亿元。7月解禁规模为4360亿元，今年8月将有4968亿元解禁。2021年解禁总规模为5.6万亿，处于历史高位。 8、杠杆资金：7月两融净流入为119亿元，两融余额为1.80万亿，成交占比为9.30%，分别减少478亿元、增加190亿元、增加0.06pct。7月两融流入电力设备及新能源、有色金属、基础化工、电子等行业，流出非银金融、农林牧渔、计算机、交通运输等行业。 9、散户：6月新增投资者数量156万人，环比增加10.1%。 二、资金流出项 股权融资：7月股权融资规模为1160亿元，较上月减少168亿元。其中，IPO和增发规模分别是320亿元、468亿元。 风险提示：1、海外事件冲击；2宏观经济政策超预期变化 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiyao@gszq.com 研究助理 程鲁尧 邮箱：chengluyao@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：8月配置建议&金股推荐：把握调整，继续掘金科创》2021-08-01 2、《投资策略：把握调整，继续掘金科创——A股市场策略月报》2021-08-01 3、《投资策略：基金科创板配置二季度有何变化？——科创板周监控第41期》2021-07-31 4、《投资策略：当前各行业估值水平如何？——估值与结构第113期》2021-07-30 5、《投资策略：基金发行升温，融资余额持续抬升——市场情绪周监控第106期》2021-07-28 2021年08月03日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、2021年7月股市流动性一览 ............................................................................................................................ 4 二、资金流入项 ..................................................................................................................................................... 5 2.1 外资：7月北上资金净流入108亿 .............................................................................................................. 5 2.1.1 北上资金 ......................................................................................................................................... 5 2.1.2 外资合计（北上+QFII） .................................................................................................................. 6 2.2 公募：7月偏股基金新发行1895亿份 ........................................................................................................ 7 2.2.1 基金新发行 ..................................................................................................................................... 7 2.2.2 基金净流入 ..................................................................................................................................... 8 2.2.3 ETF ................................................................................................................................................. 9 2.3 保险：5月增加632亿元 ........................................................................................................................... 9 2.4 养老体系：三季度增量预计500亿 ............................................................................................................ 10 2.4.1 社保基金 ........................................................................................................................................ 10 2.4.2 养老金 ........................................................................................................................................... 11 2.4.3 企业年金&职业年金 ........................................................................................................................ 11 2.5 银行理财：三季度增量预计250亿 ............................................................................................................ 11 2.6 私募基金：6月净流出59亿 ..................................................................................................................... 12 2.7 产业资本：7月净减持490亿 ................................................................................................................... 13 2.7.1 产业资本增减持 .............................................................................................................................. 13 2.7.2 限售解禁 ........................................................................................................................................ 13 2.8 杠杆资金：7月两融净流入119亿元 ......................................................................................................... 13 2.9 散户：6月新增投资者156万人 ................................................................................................................ 14 三、资金流出项 .................................................................................................................................................... 15 3.1 股权融资：7月融资1160亿 ..................................................................................................................... 15 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 图表目录 图表1：2021年股市流动性月度跟踪 .....................................................