PVA涨价超预期，Q2业绩超预期

皖维高新发布2021年中报预告，预计上半年实现归属于母公司股东净利润4.5亿-5.0亿元，同比增长112.66%-136.29%；其中Q2季度预计实现归属于母公司股东净利润3.21亿-3.71亿元，同比增长97.34%-128.08%，创下单季度新高。公司点评PVA价格历史高位，原材料自供率高享受红利。公司新项目持续推进，年产1万吨PVB树脂顺利投产，产能除了用于皖维皕盛使用外还有部分直销外售，根据可行性研究报告显示，预计达产后年销售收入1.92亿元，利润总额4015.84万元。预计公司2021、2022、2023年营业收入分别为81.88亿、85.81亿元和91.64亿元，增速分别为16.08%、4.80%和6.80%；归属于母公司股东净利润分别为9.70亿、11.99亿和13.50亿元，增速分别为58.64%、23.66%和12.59%；全面摊薄每股EPS分别为0.50、0.62和0.70元，对应PE为10.8、8.7和7.7倍，未来六个月内维持 “增持”评级。

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