非银2021年中期策略：券商长期价值显著，保险静待春暖花开

券商板块当前估值处于历史相对底部，配置价值显著；资本中介将推动ROE中枢抬升，券商估值将迎来修复；关注投行业务产业链、衍生品业务和财富管理发展。推荐最具成长性的零售券商龙头【东方财富】，推荐核心业务领域具有明显竞争优势的头部公司【中信证券】、【华泰证券】和【中金公司】。