北美运营商经过长期的反垄断博弈和并购整合，目前已经形成了较为稳定的市场化竞争格局，AT&T、Verizon、T-Mobile三足鼎立。但是2018年以来，美国三大运营商股价表现却出现了较大差异。通过对三家运营商战略和数据的复盘，我们发现，在当下的北美运营商市场，野蛮横向扩张已经成为过去式，各家战略都逐渐聚焦于移动业务和流媒体两项重磅业务。资本市场也更加关心营收、利润率、用户数这三大体现成长性和企业经营质量的指标。以此为鉴，我们认为，结合中国国情和政策环境，研究国内运营商，需要更加注重营收增长（特别是2B业务）、利润率和ARPU这三大体现公司未来成长性和扩张质量的数据指标。
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