坚守发展方向，深耕挖掘新增长极

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物业管理行业继续保持稳定增长，永升生活服务作为行业龙头，其管理面积和在管面积均保持高增长。公司预计未来三年管理面积将保持30%左右的复合增长率。同时，公司坚持为业主提供高品质服务，良好的口碑为增值服务及外拓开展提供有力保障，6：2：2的基础物管、社区增值、非业主增值收入比初步目标已实现，未来还将继续向50：50的物管增值比迈进，探索增值领域广阔空间。我们调整盈利预测，预计公司的2021-2023年的营业收入分别为48.6、71.8及98.8亿元人民币，分别同比增长55.8%、47.9%和37.5%，归母净利润分别为6.3、9.6和13.1亿元人民币，分别同比增长60.7%、52.9%和37.1%。维持“买入”评级，维持目标价29港元，对应2021-2023年PE分别为60、40、30倍。