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容百科技是一家专注于高镍三元正极材料及前驱体的公司，市场份额超过14%，其中高镍三元份额过半。预计至2021年末，公司三元正极及前驱体产能将翻倍，逐步建立规模壁垒。公司拥有以董事长白厚善、总经理兼研究院院长刘相烈等为核心的团队，企业管理和国际化研发经验丰厚。公司预计20-22年归母净利润2.1/6.0/11.9亿元，对应PE分别为110.5/39.0/19.7倍。公司当前估值长期有空间，中期适中。建议投资者关注公司的盈利能力提升和海外拓展份额，以及新能源车产销量、三元正极行业格局和盈利改善等风险因素。
