[Table_Title] 休闲、生活及专业服务行业周报 多重催化，出境游行业确定性高 2018 年 07 月 02 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 上周休闲、生活及专业服务板块行业下跌1.19%，上证综指下跌1.47%，沪深300下跌2.71%，创业板指上涨3.68%。上周市场普跌，主要受到此前中美贸易摩擦不断升级影响，休闲、生活及专业服务行业跑赢大盘，2018年初至今休闲、生活及专业服务板块上涨13.17%，在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第1位，休闲服务行业更依赖于大众消费升级带来的内生增长，受国家贸易影响相对有限，且受益于世界杯、暑期等催化剂因素，具有较强确定性强。 ◆ 6月27日，《中国出境旅游发展年度报告2018》、《中国入境旅游发展年度报告2018》发布会暨“一带一路”旅游合作研讨会在北京举行。会上指出，从出游结构上看，出境游的比例显著提高，除一线城市持续火爆之外，二三线城市活跃度也持续提升。 ◆ 2018年，欧洲恐袭影响进一步衰退，因萨德而产生的政治敏感程度进一步放松，伴随着世界杯、暑期的来临和亲子游的持续火爆，未来两个月或迎来出境游行业的迅猛增长。 【配置建议】 ◆ 看好受益于出境游高景气的免税行业龙头中国国旅（601888），谨慎看好出境游龙头众信旅游（002707）、凯撒旅游（000796），持续关注深耕二三线城市的出境游黑马腾邦国际（300178）。 【风险提示】 ◆ 行业重大政策、汇率发生变化； ◆ 极端天气影响。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：闵立政 证书编号：S1160516020001 联系人：徐晴 电话：021-23586480 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《酒店行业景气度进一步提升确定性强》 2018.03.26 《重点国有景区将降价 刺激周边游需求》 2018.03.12 《“双节”旅游需求旺盛，相关龙头企业受益》 2017.09.25 《居民出游意愿高涨，龙头公司有望受益》 2017.09.22 《消费升级利好旅游产业，出境游发展后劲足》 2017.09.18 -18.32%-10.20%-2.09%6.03%14.15%22.27%6/288/2810/2812/282/284/30休闲、生活及专业服务沪深300 [Table_Title1] 行业研究 / 休闲、生活及专业服务 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 休闲、生活及专业服务行业周报 正文目录 1.行情回顾 ................................................................................................................ 3 1.1.休闲、生活及专业服务板块上周市场表现 .................................................... 3 1.2.各子行业市场表现 ............................................................................................ 3 1.2.1.休闲、生活及专业服务各子行业今年以来板块涨跌幅 ............................ 3 1.2.2.休闲、生活及专业服务各子行业上周板块涨跌幅 .................................... 4 1.3.个股市场表现 .................................................................................................... 4 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 .................................................................................... 4 1.3.2.上周个股涨跌幅 ............................................................................................ 5 1.4.行业估值状况 .................................................................................................... 6 1.4.1.最近五年休闲、生活及专业服务行业市盈率走势 .................................... 6 1.4.2.行业估值最高的个股 .................................................................................... 6 1.4.3.行业估值最低的个股 .................................................................................... 7 2.行业动态 ................................................................................................................ 7 2.1.行业资讯 ............................................................................................................ 7 2.2.公司资讯 ............................................................................................................ 9 3.本周观点 .............................................................................................................. 10 3.1.休闲、生活及专业服务行业会议前瞻 .......................................................... 10 3.2.行业研判 .......................................................................................................... 10 4.行业重点关注公司 .............................................................................................. 11 5.风险提示 ............................................................................................................. 11 图表目录 图表 1：休闲、生活及专业服务行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 ............ 3 图表 2 ：休闲、生活及专业服务各子行业今年以来涨跌幅 .............................. 3 图表 3：休闲、生活及专业服务各子行业上周涨跌幅 ........................................ 4 图表 4：休闲、生活及专业服务行业今年以来个股涨幅排名前五图 ................ 4 图表 5：休闲、生活及专业服务行业今年以来个股跌幅排名前五图 ................ 5 图表 6：休闲、生活及专业服务行业上周个股涨幅排名前五图 ........................ 5 图表 7：休闲、生活及专业服务行业上周个股跌幅排名前五图 ........................ 6 图表 8：休闲、生活及专业服务行业与沪深300估值水平走势图（TTM整体法）............................................................................................................................ 6 图表 9：休闲、生活及专业服务行业市盈率（TTM）最高的五只个股 .............. 7 图表 10：休闲、生活及专业服务行业市盈率（TTM，剔除负值）最低的五只个股........................................................................................................................ 7 图表11：休闲、生活及专业服务行业会议前瞻 ................................................. 10 图表 12：行业重点关注公司 ................................................................................ 11 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 休闲、生活及专业服务行业周报 1.行情回顾 1.1.休闲、生活及专业服务板块上周市场表现 上周休闲、生活及专业服务板块行业下跌1.19%，上证综指下跌1.47%，沪深300下跌2.71%，创业板指上涨3.68%。2018年初至今休闲、生活及专业服务板块上涨13.17%，在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第1位。 图表 1：休闲、生活及专业服务行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2.各子行业市场表现 1.2.1.休闲、生活及专业服务各子行业今年以来板块涨跌幅 今年以来休闲、生活及专业服务行业的八个三级子行业中餐饮、酒店、景区、旅游服务、其他休闲服务、调查与咨询服务、建筑装饰设计和其他专业服务分别涨跌了-19.23、+13.61、-6.45、+29.46、-29.09、-25.7、16.73和8.76个百分点。 图表 2 ：休闲、生活及专业服务各子行业今年以来涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 -4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%