休闲、生活及专业服务行业周报：上半年出境游增速15%，后续行情可期

[Table_Title] 休闲、生活及专业服务行业周报 上半年出境游增速15%，后续行情可期 2018 年 08 月 06 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 上周东财休闲、生活及专业服务行业下跌9.02%，八个三级子行业中餐饮、酒店、景区、旅游服务、其他休闲服务、调查与咨询服务、建筑装饰设计和其他专业服务分别涨跌了-7.03、-13.63、-5.09、-9.36、-25.94、-5.42、-10.28、1.41个百分点。2018年初至今休闲、生活及专业服务板块上涨7.17%，在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第1位。 ◆ 本周，国家发改委发布数据，2018上半年我国国内旅游人次达28.26亿，同比增长11.4%，出境游人次7131万，同比增长15%。今年旅游行业持续景气，人民出行意愿强烈，旅游第四年位居央视发布的消费意愿榜榜首。人均支出方面，据携程发布的《2018暑期旅游大数据报告》，今年暑期旅游消费人均4000元，同比增长15%，其中定制类路线供不应求。虽然近期人民币汇率走低在短期内会遏制部分出境游需求，但是今年旅游行业长期来看，居民可支配收入提升，旅游需求下沉，二三线城市渗透率提高，需求依然旺盛。 【配置建议】 ◆ 投资方面，虽然近期人民币汇率走低，因此长期来看依然看好免税龙头中国国旅（601888），其市内免税店落地，形成机场+市内+游轮的免税布局，进一步向全球免税龙头企业布局靠拢。政策方面，提倡免税行业的资产重组，免税整合大势所趋，龙头地位在未来会进一步加强。此外，谨慎看好出境游龙头众信旅游（002707），建议关注深耕俄罗斯航线和二三线城市的出境游黑马腾邦国际（300178）. 【风险提示】 ◆ 行业重大政策、汇率发生变化； ◆ 极端天气影响。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：闵立政 证书编号：S1160516020001 联系人：徐晴 电话：021-23586840 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《免税龙头再填新版图，扩张海外市场》 2018.07.30 《免税行业景气度高，龙头受益》 2018.07.23 《出行热度不减，海南市场值得关注》 2018.07.16 《暑期来临，推动酒店景区业绩上升》 2018.07.09 《多重催化，出境游行业确定性高》 2018.07.02 -18.32%-10.20%-2.09%6.03%14.15%22.27%6/288/2810/2812/282/284/30休闲、生活及专业服务沪深300 [Table_Title1] 行业研究 / 休闲、生活及专业服务 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 休闲、生活及专业服务行业周报 正文目录 1.行情回顾 ................................................................................................................ 3 1.1.休闲、生活及专业服务板块上周市场表现 .................................................... 3 1.2.各子行业市场表现 ............................................................................................ 3 1.2.1.休闲、生活及专业服务各子行业今年以来板块涨跌幅 ............................ 3 1.2.2.休闲、生活及专业服务各子行业上周板块涨跌幅 .................................... 4 1.3.个股市场表现 .................................................................................................... 4 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 .................................................................................... 4 1.3.2.上周个股涨跌幅 ............................................................................................ 5 1.4.行业估值状况 .................................................................................................... 6 1.4.1.最近五年休闲、生活及专业服务行业市盈率走势 .................................... 6 1.4.2.行业估值最高的个股 .................................................................................... 7 1.4.3.行业估值最低的个股 .................................................................................... 7 2.行业动态 ................................................................................................................ 8 2.1.行业资讯 ............................................................................................................ 8 2.2.公司资讯 ............................................................................................................ 8 3.本周观点 ................................................................................................................ 9 3.1.休闲、生活及专业服务行业会议前瞻 ............................................................ 9 3.2.行业研判 ............................................................................................................ 9 4.行业重点关注公司 .............................................................................................. 10 5.风险提示 ............................................................................................................. 11 图表目录 图表 1：休闲、生活及专业服务行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 ............ 3 图表 2 ：休闲、生活及专业服务各子行业今年以来涨跌幅 .............................. 3 图表 3：休闲、生活及专业服务各子行业上周涨跌幅 ........................................ 4 图表 4：休闲、生活及专业服务行业今年以来个股涨幅排名前五图 ................ 4 图表 5：休闲、生活及专业服务行业今年以来个股跌幅排名前五图 ................ 5 图表 6：休闲、生活及专业服务行业上周个股涨幅排名前五图 ........................ 5 图表 7：休闲、生活及专业服务行业上周个股跌幅排名前五图 ........................ 6 图表 8：休闲、生活及专业服务行业与沪深300估值水平走势图（TTM整体法）............................................................................................................................ 6 图表 9：休闲、生活及专业服务行业市盈率（TTM）最高的五只个股 .............. 7 图表 10：休闲、生活及专业服务行业市盈率（TTM，剔除负值）最低的五只个股........................................................................................................................ 7 图表11：休闲、生活及专业服务行业会议前瞻 ................................................... 9 图表 12：行业重点关注公司 ................................................................................ 10 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 休闲、生活及专业服务行业周报 1.行情回顾 1.1.休闲、生活及专业服务板块上周市场表现 上周东财休闲、生活及专业服务行业下跌-9.02%，同期，上证指数下跌-4.63%，报收2740.44点，沪深300指数下跌-5.85%，创业板指下跌-7.08%，休闲、生活及专业服务行业跑输同期上证指数和沪深300指数。2018年初至今休闲、生活及专业服务板块上涨7.17%，在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第1位。 图表 1：休闲、生活及专业服务行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2.各子行业市场表现 1.2.1.休闲、生活及专业服务各子行业今年以来板块涨跌幅 今年以来休闲、生活及专业服务行业的八个三级子行业中餐饮、酒店、景区、旅游服务、其他休闲服务、调查与咨询服务、建筑装饰设计和其他专业服务分别涨跌了-25.80、-12.70、-6.70、26.82、-19.32、-25.36、8.10、1.91个百分点。 图表 2 ：休闲、生活及专业服务各子行业今年以来涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 -10.0%-9.0%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%-