Nike在2021财年第三季度实现营业收入103.6亿美元，同比增长2.5%。净利润为14.5亿美元，同比增长71%。大中华区收入增长42%，其他地区受到不同因素暂时影响，线上驱动全球业务增长。Nike强调线上线下协同，看好女性业务潜力，继续推动可持续业务发展。公司预计Q4收入大幅反弹，毛利率提升，SG&A恢复疫情前投入水平。风险提示包括海外疫情反复，门店恢复不及预期；行业库存去化慢于预期，品牌恶性竞争；市场系统性风险。投资建议是看好受益品牌持续进行DTC转型，对供应链快速反应能力诉求加强，深度合作的龙头供应商申洲国际；看好受益大中华区运动市场高度景气，经营表现能力突出的中国运动品牌集团安踏体育、李宁；以及看好国际品牌核心合作伙伴，实现DTC战略的延伸，同步进行数字化转型的龙头零售商滔搏、宝胜国际。
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