报告总结：中美高层战略对话，国防投入与装备建设有望持续增强。当前市场对军工板块的信心和关注度较年初急剧下降，但我们认为军工中长期逻辑并未被破坏，前期下跌主要是流动性收缩预期下风险偏好骤然下降所致。坚定看好军工板块的理由：当前军工板块PE已由年初98倍降至69倍，其中新材料PE约40-45倍、军工电子约35-40倍，均处历史中低位；从已披露业绩预告与核心企业的订单情况看，我们预计军工大部分公司2021Q1将延续高增长，当前时点配置优质个股的性价比提升。建议关注航空产业链、导弹放量、国产替代等投资主线。
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