专注工业板块，扣非净利润增速可观

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。

恩华药业2020年年报点评：专注工业板块，扣非净利润增速可观。公司2020年实现营业收入33.6亿元，同比增长-19%；实现归母净利润7.3亿元，同比增长9.9%；扣非后净利润为7.1亿元，同比增长17.9%。公司逐步剥离商业业务，专注精麻类工业板块。2020年，工业与商业收入分别为29.2亿、3.7亿元，同比增速为2.2%、-70.2%；工业在疫情影响之下恢复正增长，略超预期，商业收入大幅下滑系商业控股子公司恩华和润退出合并报表影响所致。公司研发投入大幅增加，三条线研发有序进行。预计2021-2023年EPS分别为0.89元、1.09元、1.31元，对应PE分别为15、12、10倍。公司新产品研发不断推进，即将进入收获期，维持“买入”评级。