20年业绩预告点评：业绩符合我们预期，略超市场预期，预计将继续提速

思摩尔国际发布20年业绩预告，业绩符合预期，略超市场预期。预计全年利润同比增长10-15%，若不考虑公允价值变动损失及上市股份相关开支，经调整纯利预计同比增长70%-75%，为37-38亿元人民币。公司业绩持续超市场预期，海外需求规模恢复，市占率依然有巨大提升空间。国内线下扩张，打开需求非线性爆发。预计公司2020-2022年营业收入为107.37/185.97/289.97亿元人民币，同比增速分别为41.1%/73.2%/55.9%，不考虑公允价值变动损失及上市开支的归母净利润分别为37.95/65.16/100.66亿元人民币，对应EPS分别为0.66/1.13/1.75元人民币，维持“买入”评级。

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