每周经济观察2021年第1期：中日韩美德加入的区域贸易协议比较

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 【每周经济观察】2021年第1期 中日韩美德加入的区域贸易协议比较 主要观点  （一）全球在执行的区域贸易协定有多少？ 截止2020年年底，全球在执行的区域贸易协定（RTA）一共是305个。但，近几年，每年新增的贸易协定数量在明显回落中。以覆盖商品贸易的区域贸易协定为例，2018-2020年，平均每年新增协定数量仅4个，此前2000-2016年，平均每年新增13个，2006-2009年，平均每年新增16个。  （二）中国已加入的区域贸易协定有哪些？ 截止2020年年底，根据WTO数据，中国已经在执行的区域贸易协定数量一共是15个。从区域分布来看，中国目前加入的区域贸易协定，主要集中在东亚（韩国）、东南亚（东盟10国）、南亚（巴基斯坦、印度、斯里兰卡、孟加拉国）、大洋洲（澳大利亚与新西兰）。其他区域较少。  （三）与日韩德美的比较 截止到2020年年底，目前已经在执行的区域贸易协议中，中国加入的是15个，美国加入的是14个。日本17个、韩国18个、德国45个。中国加入的区域贸易协议数据不如日本、德国、以及韩国。 从区域贸易协议涉及国家或地区的经济总量来看，与中国有协议的国家或地区经济总量是24.4万亿美元（含本国，2018年数据，仅考虑30个主要的经济体，下同）。低于与日本、韩国、德国、美国有协议的国家或地区经济总量。日本这一数据是35.2万亿美元，德国是32.6万亿美元，美国是28.1万亿美元，韩国是71.5万亿美元。  （四）其他涉及中国的贸易协定目前进展如何？ 1）RCEP：2020年11月15日，东盟十国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰共同签署了《区域全面经济伙伴关系协定》。尚未生效。根据RCEP的规定，协定生效需要15个成员中至少9个成员批准，其中要至少包括6个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰中至少3个国家。（注：RCEP协定是中国首次跟日本达成自由贸易协定（FTA），同时也是日本和韩国首次达成FTA。） 2）中欧投资协定：2020年12月30日，历时7年的中欧投资协定谈判终于如期完成。协议尚未签署。根据商务部12月31日的新闻发布会，“下一步，双方将开展文本审核、翻译等工作，力争推动协定早日签署。此后，协定将在双方完成各自内部批准程序后生效。” 3）中日韩自贸区谈判：中日韩自贸区谈判于2012年11月启动，迄今已举行16轮。 4）中国和毛里求斯自贸协定：2019年10月签署协议，2021年1月1日生效。这是我国和非洲国家签署的第一个自贸协定。  每周经济观察：详见正文。  风险提示： 物价大幅上行。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500918 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500987 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 联系人：杨轶婷 电话：010-66500905 邮箱：yangyiting@hcyjs.com 联系人：高拓 电话：010-66500987 邮箱：gaotuo1@hcyjs.com 联系人：付春生 邮箱：fuchunsheng@hcyjs.com 联系人：殷雯卿 电话：010-66500833 邮箱：yinwenqing@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创宏观】一级发行平淡，高收益连涨四周——中资美元债周报20201220》 2020-12-20 《【华创宏观】主要工业品价格继续上行——每周经济观察第48期》 2020-12-20 《【华创宏观】如果专项债缺席，一月社融怎么看？——每周经济观察第49期》 2020-12-27 《【华创宏观】圣诞一级发行冷清，二级温和上涨——中资美元债周报20201227》 2020-12-27 《【华创宏观】英欧《贸易和合作协定》达成，主要内容有哪些？——海外周报第35期》 2020-12-28 华创证券研究所 宏观研究 每周经济观察 2021年01月03日 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、关于区域贸易协定的简要梳理 ......................................................................................... 4 （一）全球在执行的区域贸易协定有多少？ ................................................................. 4 （二）中国已加入的区域贸易协定有哪些？ ................................................................. 4 （三）与日韩德美的比较 ................................................................................................. 5 （四）其他涉及中国的贸易协定目前进展如何？ ......................................................... 8 二、每周经济观察 ..................................................................................................................... 9 （一）需求：元旦假期地产成交较弱 ............................................................................. 9 （二）生产：汽车批发数据明显走弱 ........................................................................... 10 （三）通胀：猪肉、蔬菜价格继续上涨，水果价格下降 ........................................... 11 （四）资金：跨年资金面宽松，利率继续下行 ........................................................... 11 （五）地方债：再融资债发行超限，或用于隐性债务化解 ....................................... 12 （六）12月韩国、越南出口高增 .................................................................................. 13 （七）风险偏好走高，美元指数再度跌破90 .............................................................. 14 （八）国际油价小幅上涨 ............................................................................................... 14 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 全球在执行的区域贸易协定 ..................................................................................... 4 图表 2 中国在执行的贸易协定的数量 ................................................................................. 5 图表 3 中国在执行的区域贸易协定情况 ............................................................................. 5 图表 4 中国、日本、韩国、德国、美国加入的区域贸易协定比较（已经在执行） ...... 6 图表 5 日本已加入的区域贸易协定情况 ............................................................................. 7 图表 6 韩国已加入的区域贸易协定情况 ............................................................................. 7 图表 7 德国已加入的区域贸易协定情况 ............................................................................. 8 图表 8 美国已加入的区域贸易协定情况 ............................................................................. 8 图表 9 汽车零售数据 ............................................................................................................. 9 图表 10 螺纹钢：表观消费量 ............................................................................................... 9 图表 11 三十大中城市地产成交数据 ................................................................................. 10 图表 12 土地溢价率 ............................................................................................................. 10 图表 13 螺纹钢库存 ............................................................................................................. 10 图表 14 汽车批发数据 ......................................................................................................... 10 图表 15 螺纹钢价格 ............................................................................................................. 10 图表 16 水泥价格 ................................................................................................................. 10 图表 17 猪价、菜价持续上涨 ................