农产品产业链日报：阿根廷罢工持续，CBOT大豆触延续涨势

东海期货研究所1阿根廷罢工持续,CBOT大豆触延续涨势豆类：阿根廷罢工持续,CBOT大豆触延续涨势1.核心逻辑：阿根廷谷物质检员和油籽工人的罢工已进入第二周，受此影响，该国港口已经有超过100艘谷物船只的装运出现延迟，加上南美天气担忧仍存，提振美豆价格继续大幅上涨。大豆进口成本高企，盘面净榨利仍在亏损，且受环保要求，日照油厂全部停机，油厂限量提货，江苏个别大型油厂也在限量提货，油厂提价意愿强烈。预计继续偏强震荡。2.操作建议：美豆创新高，建议多单持有3.风险因素：疫情发展情况，养殖业恢复情况，产区天气，中美贸易关系4.背景分析：CBOT大豆期货周三触及六年半高位，阿根廷劳工罢工持续导致供应出现问题，盖过了饱受干旱之苦的阿根廷近期降雨的影响。3月大豆合约收高10美分，结算价报每蒲式耳12.60美元，盘中触及12.67-3/4美元。阿根廷港口工人与豆粕生产商之间的薪资谈判周二陷入僵局。工人罢工已持续两周，阻碍了对欧洲和亚洲的农产品出口。巴西大豆种植户协会（Aprosoja）：2020/21年度巴西大豆产量预计为1.27亿吨，比早先预测值调低200万吨，因为几个地区的干旱天气导致单产下降。周三连粕涨势放缓，震荡整理，沿海豆粕价格3160-3290元/吨一线，波动10-30元/吨，其中（天津3290，山东3260-3310，江苏3190-3290，东莞3160-3180，广西地区3240-3280，福建3250-3320）。沿海豆粕现货基差报价在M2101-40至+80。油脂：BMD毛棕榈油涨逾3%，受助于美豆油升势1.核心逻辑：印尼确定2021年生物柴油掺混配额为920万千升，高于前一周传言可能调降到的850万千升，叠加马棕阶段性产量预估降幅扩大，均令马盘期价保持较强走势，提振今日油脂期货从低位回升。此外环保引发的日照油厂全部停机现象还在持续，且豆油商业库存继续下降至102万吨周比降1.5%，国内外油脂基本面依旧良好，加上南美天气担忧仍存及美豆出口强劲令美豆走势较强，均有利于限制本轮油脂行情回调空间，预计一波充分回调整理后仍有再度上升。东海期货|产业链日报2020年12月24日农产品产业链日报研究所策略组姚序高级研究员从业资格证号：F0209444投资分析证号：Z0000600联系电话：021-68757023邮箱：yaox@qh168.com.cn王琪瑶联系人联系电话：021-68757023邮箱：wangqy@qh168.com.cn 东海期货研究所22.操作建议：新冠疫情担忧引发资金平仓，多单减持3.风险因素：疫情发展情况，原油价格大幅波动，中美贸易关系4.背景分析：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收盘涨逾3%，逆转盘初跌势。阿根廷油籽工人罢工迈入第13天，推升CBOT豆油期货价格，为棕榈油市场提供溢出支撑。3月毛棕榈油合约收升124马币或3.6%，报每吨3,536马币。马来西亚棕榈油FOB1月船期报价935美元/吨，涨5美元/吨，2-3月船期报价912.5美元/吨，涨7.5美元，1月船期到港完税成本7528-7621元/吨。周三沿海一级豆油主流价位集中在8500-8660元/吨（天津贸易商8500-8510；日照贸易商8500；张家港贸易商8560-8610；广州贸易商8640-8660），波动30-180元/吨、涨跌互现；现货基差在Y2105+850到1000不等。主要工厂散装豆油成交3100吨。周三沿海24度棕榈油报价地区价格在7040-7110元/吨，大多涨90-140元/吨（天津贸易商报7110涨140，日照贸易商7070涨90，张家港贸易商7070涨130，广州贸易商报7040-7070涨120，厦门7300），现货基差大多稳定，广东现货基差P2105+350。玉米：关注市场售粮心态及政策方面消息指引1.核心逻辑：近日国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，周四黑龙江临储玉米定向邀标竞价销售交易公告出台，投放数量956457吨，临储玉米继续拍卖影响市场情绪，深加工企业多观望。不过，今年主产区玉米减产，且价格下调之后，东北基层农户有捂粮惜售情绪，其利多继续作用中长线的市场，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。2.操作建议：关注政策方面的消息指引，建议多单适时止盈。3.风险因素：疫情发展情况，物流情况，政策动向4.背景分析：国内玉米价格大多稳，个别小幅调整，南北港口上涨，全国玉米均价为2543元/吨，涨7元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2510-2658元/吨，跌4元/吨，辽宁鲅鱼圈港口收购2020年二等新粮价格2560-2580元/吨，涨20元/吨。广东港口二等玉米成交价2640元/吨，涨10元/吨。截止12月18日，全国主产区售粮进度为36.4%，上周为32.4%，去年同期为35%。临储玉米继续投放影响市场情绪，华北部分基层农户售粮心态转变，预计本周部分地区基层售粮进度或略加快。棉花：美棉周度出口报告前夕，棉价谨慎维持1.核心逻辑：2020年12月23日，受外围疫情影响，郑棉期货价格持续下跌，利空皮棉现货市场。棉企报价下调，部分纺企表示下游询价较之前减少，棉企逢低点价采购为主，不过，国内疫情控制较为稳定，且近期纱线价格上涨幅度较大，临近春节纺企备货较为积极，利好皮棉现货市 东海期货研究所3场，下跌空间有限，预计短线皮棉价格或仍将维持偏强震荡运行。2.操作建议：短期内震荡，建议05合约14000-15000元/吨区间操作。关注15000元上方存在的套保压力。3.风险因素：天气情况与收割进度，中美贸易战未来走向，国储棉政策等事件。4.背景分析：外盘市场美国农业部公布出口销售报告前，交易商保持谨慎，ICE棉花期货小幅收高，ICE3月棉花期货收高0.06美分，结算价报每磅74.82美分。现货市场皮棉报价维持稳定，皮棉报价在14500-15900元/吨，较昨日跌200元/吨。棉纱：未来或跟随棉花价格震荡1.核心逻辑：当前下游需求不明朗，订单减少，棉花下跌带动棉纱价格下行，预计短线棉纱价格或将跟随棉价震荡。2.操作建议：操作上等待低位做多机会。3.风险因素：天气情况与收割进度，中美贸易战未来走向4.背景分析：现货市场棉纱价格仍旧坚挺，市场报价较混乱，差价最多达千元以上。广东市场精梳40S、高配40S等基本“一货难求”，精梳成交普遍在28000元左右，高配26500-27000元。白糖：印度出口政策落地，外糖价格获得支撑1.核心逻辑：2020年12月23日，因美国通过经济刺激方案在盘初支撑市场，但被新冠病毒疫情影响需求的担忧所盖过，原糖期货隔夜小涨。国内郑糖期货低开高走，市场心态较为分歧。当前市场仍处于供过于求的基本面之下，市场持续上行存在阻力，但春节备货需求逐步启动，部分商家上周在买涨不买跌的市场心态下积极入市采购，加上新糖售价跌至成本线之后，集团存在一定的挺价意愿，供需两旺之下，市场情绪整体更倾向于需求回升的预期更为强烈，预计短线白糖或仍相对偏强运行，但因整体供应格局仍旧偏宽松，过分追高需谨慎。2.操作建议：预计短期糖价或随市场弱震荡，建议短期2109可在5100以下短多。3.风险因素：疫情对交通运输的影响，印度等国际产区增产，主产区天气情况，汇率变动4.背景分析：外盘市场 东海期货研究所4洲际交易所(ICE)原糖期货持稳，市场交投清淡，因美国通过经济刺激方案在盘初支撑市场，但被新冠病毒疫情影响需求的担忧所盖过。ICE3月原糖期货合约收高0.01美分或0.01%，至每磅14.54美分。现货市场白糖出厂均价为5180元/吨，较昨日5183元/吨跌3元/吨。广西新糖报价在5120-5230元/吨之间，较昨日下跌20元/吨；云南产区昆明新糖报5160-5170元/吨，大理报5120-5140元/吨，较昨日维持稳定；广东报价在5130-5150元/吨，较昨日上涨20元/吨。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn