产业链日报：CBOT大豆触及六年半最高，因阿根廷港口罢工

东海期货研究所1CBOT大豆触及六年半最高，因阿根廷港口罢工豆类：CBOT大豆触及六年半最高，因阿根廷港口罢工1.核心逻辑：阿根廷谷物质检员和油籽工人的罢工已进入第二周，受此影响，该国港口已经有超过100艘谷物船只的装运出现延迟，加上南美天气担忧仍存，提振美豆价格继续大幅上涨。大豆进口成本高企，盘面净榨利仍在亏损，且受环保要求，日照油厂全部停机，油厂限量提货，江苏个别大型油厂也在限量提货，油厂提价意愿强烈。预计继续偏强震荡。2.操作建议：美豆创新高，建议多单持有3.风险因素：疫情发展情况，养殖业恢复情况，产区天气，中美贸易关系4.背景分析：CBOT大豆期货周二攀升至六年半高位，交易商在阿根廷港口工人罢工持续与南美各地新—轮降水之间进行权衡。3月大豆合约上涨2-1/2美分，结算价报每蒲式耳12.50美元。阿根廷港口工人与豆粕生产商之间的薪资谈判周二陷入僵局。工人罢工已进入第13天，阻碍了对欧洲和亚洲的农产品出口。巴西谷物种植者协会Aprosoja将巴西2020-2021年度大豆产量预估从之前的1.29亿吨下调至1.27亿吨。Aprosoja指出，由于大豆主产州干旱，单产预计将下降。周二连粕继续强劲上涨，沿海豆粕价格3180-3320元/吨一线，较昨日涨30-80元/吨，其中（天津3320，山东3285-3340，江苏3215-3340，东莞3180-3200，广西地区3210-3260，福建3280-3350）。沿海豆粕现货基差报价在M2101-40至+80。油脂：BMD毛棕榈油回升，因预期中国进口增长1.核心逻辑：受英国新冠变种毒株引发欧洲各严厉封锁措施影响，资金避险平仓情况下引发原油等大宗商品及全球股市普跌，农产品市场也未能独善其身，周二连盘油脂盘中高位大幅跳水。不过，环保引发的日照油厂全部停机现象还在持续，且豆油商业库存继续下降至102万吨周比降1.5%，同时马棕12月1-20日产量环比大降17%，国内外油脂基本面依旧良好，加上南美天气担忧仍存及美豆出口强劲令美豆走势较强并逼近1250美分，均有利于限制本轮油脂行情回调空间，预计一波充分回调整理后仍东海期货|产业链日报2020年12月23日农产品产业链日报研究所策略组姚序高级研究员从业资格证号：F0209444投资分析证号：Z0000600联系电话：021-68757023邮箱：yaox@qh168.com.cn王琪瑶联系人联系电话：021-68757023邮箱：wangqy@qh168.com.cn 东海期货研究所2有再度上升。2.操作建议：新冠疫情担忧引发资金平仓，多单减持3.风险因素：疫情发展情况，原油价格大幅波动，中美贸易关系4.背景分析：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二回升，因预期中国进口增长，且头号出产国印尼称将维持生物柴油计划不变。3月毛棕榈油合约收升10马币或0.3%，报每吨3,416马币。马来西亚棕榈油FOB1月船期报价932.5美元/吨，涨12.5美元/吨，2-3月船期报价912.5美元/吨，涨7.5美元，1月船期到港完税成本7509-7602元/吨。周二国内沿海一级豆油主流价位集中在8330-8480元/吨（天津贸易商8330-8340；日照贸易商个别8480；张家港贸易商个别8390；广州贸易商8410），跌100-230元/吨；现货基差在Y2105+850到900不等。周二沿海24度棕榈油报价地区价格在6920-6980元/吨，大多较昨天跌110-160元/吨（天津贸易商报6970跌160，日照贸易商6980跌110，张家港贸易商6940-6960跌130，广州贸易商报6920跌150，厦门未报），现货基差大多稳定，广东现货基差P2101+20，稳定。玉米：关注市场售粮心态及政策方面消息指引1.核心逻辑：近期国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，且周一河南地区中央储备轮换粮投放17、18年产玉米1.14万吨，周二国家临储玉米竞价销售，吉林、内蒙、辽宁地区投放14、15年产玉米总量10万吨，临储玉米继续投放影响市场情绪。不过，今年主产区玉米减产，且价格下调之后，东北基层农户有捂粮惜售情绪，其利多继续作用中长线的市场，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。2.操作建议：关注政策方面的消息指引，建议多单适时止盈。3.风险因素：疫情发展情况，物流情况，政策动向4.背景分析：国内地区玉米价格大多稳，个别小幅调整，全国玉米均价为2536元/吨，持平。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2510-2658元/吨，跌6-20元/吨，辽宁鲅鱼圈港口收购2020年二等新粮价格2540-2580元/吨，主流价格2540元/吨，持平。广东港口二等玉米成交价2630元/吨，持平。截止12月18日，全国主产区售粮进度为36.4%，上周为32.4%，去年同期为35%。临储玉米继续投放影响市场情绪，华北部分基层农户售粮心态转变，预计本周部分地区基层售粮进度或略加快。棉花：美棉周度出口报告利好市场，棉价或得支撑1.核心逻辑：2020年12月22日，郑棉期货价格下跌，利空皮棉现货市场。棉企报价暂稳，观望为主，不过，国内疫情控制较为稳定，且近期纱线价格上涨幅度较大，临近春节纺企备货较为积极，利好皮棉现货市 东海期货研究所3场，预计短线皮棉价格或仍将维持偏强震荡运行。2.操作建议：短期内震荡，建议05合约14000-15000元/吨区间操作。关注15000元上方存在的套保压力。3.风险因素：天气情况与收割进度，中美贸易战未来走向，国储棉政策等事件。4.背景分析：外盘市场因市场担优英国出现的新冠病毒新变种病毒株快速扩散，同时美元走强加剧看跌情绪，ICE棉花期货下挫逾3%，ICE3月棉花期货收低2.40美分，结算价报每磅74.76美分，盘初度跌至74.60美分的近周低位。现货市场皮棉报价维持稳定，皮棉报价在14500-15900元/吨，较昨日持平。棉纱：未来或跟随棉花价格震荡1.核心逻辑：当前下游需求不明朗，订单减少，棉花下跌带动棉纱价格下行，预计短线棉纱价格或将跟随棉价震荡。2.操作建议：操作上等待低位做多机会。3.风险因素：天气情况与收割进度，中美贸易战未来走向4.背景分析：现货市场纯棉纱价格维持稳定，普梳环锭纺32支价格在21400-22000元/吨，价格指数在21800元/吨，较昨日持平。目前部分厂家精梳高支纱走货较好，供不应求，无库存，订单已排至年底，利好其行情，不过，郑州商品交易所棉纱期货收盘价格下跌，郑纱2105合约开盘21885元/吨，最高21985元/吨，最低21295元/吨，收于21300元/吨，跌640元/吨。期货价格下跌，利空棉纱现货市场，预计短线棉纱价格或将稳中偏强运行。白糖：印度出口政策落地，外糖价格获得支撑1.核心逻辑：2020年12月22日，因新冠病毒变异令市场情绪承压，原糖期货隔夜收低。国内郑糖期货止跌反弹，但尾盘回吐部分商务涨幅而小幅收涨，现货价格普遍小幅走高，但市场心态仍存在分歧，主要因市场仍处于供过于求的基本面之下，市场持续上行存在阻力，但春节备货需求逐步启动，部分商家上周在买涨不买跌的市场心态下积极入市采购，加上新糖售价跌至成本线之后，集团存在一定的挺价意愿，供需两旺之下，市场情绪整体更倾向于需求回升的预期更为强烈，预计短线白糖或仍相对偏强运行，但因整体供应格局仍旧偏宽松，过分追高需谨慎。2.操作建议：预计短期糖价或随市场弱震荡，建议短期2109可在5100以下短多。3.风险因素：疫情对交通运输的影响，印度等国际产区增产，主产区天气情况，汇率变动 东海期货研究所44.背景分析：外盘市场洲际交易所(ICE)原糖期货上涨，但英国新冠病毒变异令市场情绪承压。ICE3月原糖期货合约收高0.09美分或0.6%，至每磅14.53美分。现货市场白糖出厂均价为5183元/吨，较昨日5180元/吨涨3元/吨。广西新糖报价在5140-5230元/吨之间，较昨日上涨20-30元/吨；云南产区昆明新糖报5160-5170元/吨，大理报5120-5140元/吨，较昨日上涨10-20元/吨；广东报价在5130-5150元/吨，较昨日上涨20元/吨。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn