基金产品分析系列之五：华富成长趋势投资价值分析报告

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 华富成长趋势投资价值分析报告 ——基金产品分析系列之五 [Table_RptDate] 报告日期：2020-10-14 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：朱定豪 执业证书号：S0010520060003 邮箱：zhudh@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010120080059 邮箱：qianjx@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1.《应对不确定性，黄金配置正当时》2020-08-04 2.《聚焦行业龙头，布局电子赛道》2020-08-12 3.《宽基中的宽基：国泰上证综指ETF投资价值分析》2020-09-14 4.《创业板中报业绩亮眼，创业板指配置正当时》2020-09-30 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 基金概况 华富成长趋势（410003.OF）成立于2007年3月19日，是华富基金旗下的一只偏股混合型基金，规模约9.92亿元。现任基金经理陈启明于2017年3月14日任职，任职期间总回报84.28%，年化收益率18.63%。基金精选符合中国经济增长新趋势，具备集约增长特征，能持续为股东创造价值的公司，在风险限度内，力争实现基金财产的长期稳定增值。 ⚫ 投资价值分析 近两年基金业绩尤为突出，2019年、2020年（截止2020/9/30）分别实现收益率54.95%、51.73%，跑赢沪深300约18.88%、39.75%。华富成长趋势规模适中，运作灵活，机构持有比例稳定上升。权益方面维持高仓位、低换手的特点，配置高成长、高流动性的优质个股，具有显著的选股能力。 行业方面，基金超配计算机、医药生物、电子等行业，行业持仓集中度和个股持仓集中度稳中有升。2020Q2，其重仓股有益丰药房、腾龙股份、博腾股份、兆易创新等。 ⚫ 风险提示 本报告仅基于该产品和标的指数的历史公开信息进行分析，不构成任何推荐和投资建议。产品的股票仓位较高，波动可能较大，投资者应结合自身风险偏好与风险承受能力予以关注。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 15 证券研究报告 正文目录 1 基金概况 ............................................................................................................................................................................................... 4 2 华富成长趋势投资价值分析 ............................................................................................................................................................. 5 2.1 近两年来基金业绩突出 ................................................................................................................................................................................ 5 2.2 规模适中、机构持有比例稳定上升 ......................................................................................................................................................... 6 2.3 高仓位、低换手 .............................................................................................................................................................................................. 7 2.4 风格偏好：高成长、高流动性................................................................................................................................................................... 8 2.5 显著的选股能力 .............................................................................................................................................................................................. 9 2.6 行业与个股配置：超配科技、医药 ......................................................................................................................................................... 9 3 基金公司 ............................................................................................................................................................................................. 13 4 基金经理 ............................................................................................................................................................................................. 13 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 14 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 15 证券研究报告 图表目录 图表 1 华富成长趋势基本信息 .............................................................................................................................................................................. 4 图表 2 华富成长趋势累计收益率 ......................................................................................................................................................................... 5 图表 3 华富成长趋势季度收益 .............................................................................................................................................................................. 5 图表4 基金规模 ........................................................................................................................................................................................................... 6 图表5 基金份额变动 ................................................................................................................................................................................................. 6 图表 6 华富成长趋势投资者结构 ......................................................................................................................................................................... 6 图表 7 基金历史仓位 ................................................................................................................................................................................................. 7 图表 8 换手率 ...........................................................................................................................