电子周报：苹果发布iPad与Watch新品，关注半导体国产替代

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 苹果发布iPad与Watch新品，关注半导体国产替代 电子周报｜2020年9月20日 研究部 报告摘要 何晓 xhe@cebm.com.cn 王亮 lwang@cebm.com.cn 钱监亮 jlqian@cebm.com.cn 上周，上证指数上涨2.38%，深证成指上涨2.33%，创业板指上涨2.34%，沪深300上涨2.37%，申万电子上涨2.51%。申万电子位列申万28个一级行业第17位。从申万电子二级行业来看，上周元件、半导体、其他电子涨幅居前。从申万电子三级行业来看，上周分立器件、被动元件、半导体材料位列涨幅前3名。 上周，从申万电子成份来看，上涨前10个股为：乾照光电、经纬辉开、斯达半导、超频三、隆利科技、锦富技术、捷捷微电、火炬电子、振华科技、晓程科技。下跌前10个股为：传音控股、铜峰电子、海能实业、英飞特、海洋王、风华高科、广东骏亚、共达电声、福日电子、丹邦科技。 上周，半导体方面，软银集团将把ARM出售给英伟达，交易价值最高达400亿美元；SEMI将代表美半导体厂商警告特朗普政府，不要将中芯国际列入黑名单；AMD：已获得对华为供货许可证。消费电子方面，消息称华为Mate40系列或将于10月中旬全球发布；传小米明年量产屏下摄像手机，华星光电供屏；苹果召开2020年秋季新品发布会，主要发布iPad与Apple Watch系列产品，没有iPhone。智能穿戴方面，荣耀首款户外智能运动手表GS Pro售1599元：25天长续航、百种运动模式。 上周，科技部分板块表现了超跌反弹迹象，如PCB、CCL等。电子版块中尤其是半导体产业链，表现活跃。在当前中芯国际是否纳入实体名单不明朗情况下，仍建议投资者关注半导体上游设备、材料等领域的国产替代投资机会。后市建议关注：1）第三代化合物半导体产业链。中长期，建议重点关注细分领域（如GaN、SiC等）龙头公司。2）苹果概念。苹果公司公布2020年Q3业绩，普遍超预期，叠加下半年5G新品上市，仍建议重点关注苹果核心概念股。3）面板。受益供需结构改善，LCD面板仍保持涨价趋势，预计将延续到2020年Q4。具体投资方向来看，重点推荐半导体与消费电子产业链。半导体方面，半导体国产替代、中芯国际概念股与海思转单等，有望增加相关产业链投资机会。具体各细分领域包括：上游设备；上游材料；中游制造；下游封测等。消费电子方面，重点关注苹果/华为产业链、TWS、智能手表等投资机会。 风险提示：公共卫生事件带来的工厂供给不足、下游需求下降风险；公共卫生事件续蔓延风险；电子行业景气度下滑，下游需求不振风险；半导体、消费电子等需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险；行业竞争加剧，产品价格改善低于预期风险；5G进展不及预期风险；新产品、新技术等延后发布与上市的风险；国际贸易争端、全球供应链转移等风险。 莫尼塔研究 CEBM Group 电子周报 财新集团旗下公司 2 2020年9月20日 目录 一、 一周市场行情回顾 .............................................................................................................................................. 3 （一）上周A股电子行情 ...................................................................... 3 （二）上周申万电子估值 ...................................................................... 5 （三）上周全球主要电子市场行情............................................................... 6 二、 一周重点行业资讯 .............................................................................................................................................. 6 （一）半导体 ................................................................................ 6 （二）消费电子 .............................................................................. 7 （三）智能穿戴 .............................................................................. 8 （四）面板 .................................................................................. 8 （五）LED ................................................................................... 9 三、 重点公司公告 ................................................................................................................................................... 10 四、 下周重要事件提示 ............................................................................................................................................ 11 五、 一周行业观点与展望 ........................................................................................................................................ 11 六、 风险提示 ........................................................................................................................................................... 12 图表目录 图表 1: 上周申万电子上涨2.51% ..........................................................................................................................3 图表 2：上周申万电子排名第17位（%） .............................................................................................................3 图表 3：上周申万电子二级行业涨跌（%） ...........................................................................................................4 图表 4：上周申万电子三级行业涨跌（%） ...........................................................................................................4 图表 5：上周申万电子涨跌前10个股（已剔除ST标的）（%） ...........................................................................4 图表 6：上周申万电子PE ......................................................................................................................................5 图表 7：上周申万电子PB ......................................................................................................................................5 图表 8：上周全球主要电子市场行情（收盘价） ....................................................................................................6 图表 9：一周重点公司公告 ................................................................................................................................. 10 图表 10：下周重要事件提示 ................................................................................................................................ 11 莫尼塔研究 CEBM Group 电子周报 财新集团旗下公司 3 2020年9月20日 一、 一周市场行情回顾 （一）上周A股电子行情 上周，上证指数上涨2.38%，深证成指上涨2.33%，创业板指上涨2.34%，沪深300上涨2.37%，申万电子上涨2.51%。 图表 1: 上周申万电子上涨2.51% 来源：Wind，莫尼塔研究 上周，申万电子位列申万28个一级行业第17位。 图表 2：上周申万电子排名第17位（%） 来源：Wind，莫尼塔研究 从申万电子二级行业来看，元件、半导体、其他电子涨幅居前。从申万电子三级行业来看，上周分