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新能源汽车产业链行业周报(8月第3周):蔚来发布BaaS换电方案,换电模式有望兴起

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新能源汽车产业链行业周报(8月第3周):蔚来发布BaaS换电方案,换电模式有望兴起

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 新能源汽车产业链行业 周报(8月第3周)——蔚来发布BaaS换电方案,换电模式有望兴起 本周看点  工信部副部长辛国斌表示:通过政策支持新能源汽车发展  乘联会:7月新能源乘用车销量同比增长28.3%: 7月新能源乘用车批发销量8.3万辆,同比增长28.3%,环比6月下降3.7%。其中纯电动的批发销量6.7万辆,同比增长37%;插电混动销量1.6万辆,同比下降7%。  蔚来发布换电服务,多方势力切入电动车换电模式: 蔚来汽车发布了BaaS换电服务方案,哪吒汽车推出电池银行项目,近期多方势力宣布切入换电模式。  小鹏汽车公布IPO定价区间,单股11-13美元,估值86亿美元。  通用汽车:投入200亿美元发展电动汽车,大力开拓中国市场。 从2020年到2025年,公司将在电动汽车和自动驾驶汽车项目上投入超过200亿美元的资本和工程资源,未来五年在中国市场推出的新车型中40%以上为电动汽车。  新车上市:江淮iEVA50新增一款舒适版车型。  璞泰来(603659):2020上半年营收18.9亿元,同比减13.3%  厦门钨业(300207):2020上半年营收79.2亿元,同比减5.5%  道氏技术(002594):向特定对象发行A股股票获得证监会注册通过。 锂电材料价格  钴产品:长江钴(28.7万/吨,+1.77%)、四氧化三钴(22.25万/吨,0%)硫酸钴(5.95万/吨,-0.83%)。  锂镍产品:碳酸锂(4.0万元/吨,0%),氢氧化锂(4.9万元/吨,0%);镍金属(11.65万元/吨,+1.45%),硫酸镍(2.88万元/吨,0%)。  中游电池材料:三元正极(0%);磷酸铁锂(0%);负极(0%);隔膜(0%);电解液(0%)。 投资建议与投资标的  电动汽车换电模式是指通过集中型充电站对大量电池集中存储、集中充电、统一配送,并在电池配送站内对电动汽车进行电池更换服务。近期多方势力宣布切入换电模式,8月20日,蔚来正式发布了电池租用服务(BaaS),在70kWh电池包一次性减免7万元,另付使用服务费980元/月。哪吒汽车也推出了“电池银行”的车电分离模式。此外北汽新能源、长安新能源、硅谷天堂等也纷纷布局。换电模式的车电分离有效降低购车成本,同时增加消费者出行便捷度;延长动力电池寿命,也有望催生新的服务业态。缺点是成本过高,电池标准不一,各车企建换电站行不通。我们认为在当前充电桩布局不够完善情况下,换电模式是一种很好的尝试,有望打开新能源汽车行业发展的新大门。 风险提示  补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2020年08月24日 行业表现 资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515100003 证券分析师 李梦强 021-63325888*4034 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517100003 联系人 顾高臣 021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 相关报告 周报(8月第2周)——欧洲市场表现亮眼,看好下半年海内外销量共振: 2020-08-17 周报(8月第1周)——钴价上行动能释放,长期维持震荡上行: 2020-08-10 周报(7月第5周)——月度递增趋势明显,维持全球电车265万辆预测: 2020-08-04 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 周报(8月第3周)——蔚来发布BaaS换电方案,换电模式有望兴起 2 目 录 1. 产业链新闻 .............................................................................................. 4 1.1 产业链重要新闻及解读 .......................................................................................... 4 1.1.1 工信部副部长辛国斌:支持新能源汽车发展 4 1.1.2 乘联会:7月新能源乘用车销量同比增长28.3% 4 1.1.3 蔚来汽车发布换电方案,多方势力切入换电模式 5 1.1.4 小鹏汽车公布IPO定价区间,单股11-13美元,估值86亿美元 6 1.1.5 通用汽车:投入200亿美元发展电动汽车,大力开拓中国市场 7 1.2 产业链新闻一周汇总 .............................................................................................. 7 1.3 本周新车上市 ......................................................................................................... 9 2. 重要公告梳理 ........................................................................................ 10 2.1 璞泰来(603659):上半年营收18.9亿元,同比减13.3% 10 2.2 厦门钨业(300207):上半年营收79.2亿元,同比减5.5% 10 2.3 道氏技术(002594):向特定对象发行A股股票获得证监会通过 11 2.4 其他公告 11 3. 动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 13 3.1 上游原材料价格 ................................................................................................. 13 3.1.1 锂产品 13 3.1.2 钴产品 15 3.1.3 镍产品 16 3.2 中游电池材料价格 .............................................................................................. 17 3.2.1 正极材料:价格稳定 17 3.2.2 负极材料:价格稳定 18 3.2.3 隔膜材料:涂覆隔膜价格数据暂停更新 19 3.2.4 电解液:六氟磷酸锂价格下跌 20 4. 风险提示 ............................................................................................... 21 oPsNoOsNsPrRoPnMtPqPsO6M8Q7NpNpPtRmMiNmMvNeRtRsP9PnMpPxNoMoRMYtQtM 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 周报(8月第3周)——蔚来发布BaaS换电方案,换电模式有望兴起 3 图表目录 图1:2020年新能源乘用车月销量(台) ......................................................................................... 4 图2:7月纯电车型销量TOP8(台) ............................................................................................... 4 图3:7月新能源车车企销量TOP15(台) ...................................................................................... 4 图4:蔚来汽车换电方案商业模式 ................................................................................................ 5 图5:小鹏汽车财务数据 ............................................................................................................... 6 图6:江淮iEVA50舒适版 ........................................................................................................... 9 图7:价格:金属锂≥99%工、电:国产(万元/吨) ................................................................. 13 图8:现货价:碳酸锂(电池级):国内(万元/吨) ................................................................. 14 图9:价格:氢氧化锂56.5%,国产(单位:万元/吨) ........................................................... 14 图10:长江有色市场:平均价:钴1#(万元/吨) .................................................................. 15 图11:前驱体:硫酸钴价格走势(万元/吨) ............................................................................ 15 图12:前驱体:四氧化三钴价格走势(万元/吨) ..................................................................... 16 图13:镍金属市场平均价格 (万元/吨) ...........................................................................