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新能源汽车产业链行业周报(8月第3周):新能源汽车需求低迷期已过,看好下半年需求回升

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新能源汽车产业链行业周报(8月第3周):新能源汽车需求低迷期已过,看好下半年需求回升

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 新能源汽车产业链行业 周报(8月第3周)——新能源汽车需求低迷期已过,看好下半年需求回升 本周看点  充电桩保有量高增长,地域性分布仍有较大优化空间 全国充电桩保有量大幅增长。据充电联盟,截至7月全国充电桩保有量105.1万台,同比增长71.9%。公共类充电桩44.7万台,随车配建充电设施60.5万台。地域性分布不均,公共充电基础设施建设保有量CR10地区建设的公共充电基础设施占比达74.9%,未来仍有较大提升空间。  1-7月新能源车销量增速放缓,静待EV乘用车需求回暖 中汽协发布7月新能源车产销数据,7月EV乘用车产销完成8.4万辆和8.0万辆,环比下降37.2%和47.5%,同比下降6.9%和4.7%。补贴退坡,车企经过一轮抢装之后,短期多处观望态势,静待EV乘用车需求逐渐回暖。  丰田在华建设电池工厂,规划总产能达40万块/年 丰田汽车旗下Primearth EV Energy公司将在中国设立一家全新的电池工厂,预计将于2021年建成,每年可生产约10万块车载电池,而随着第四家工厂的投产,丰田在华市场的电池总产能将达到40万块左右。  星源材质:定增募资8.59亿元,持续降本增效 公司募集资金 8.59 亿元,用于年产4亿平米干法隔膜、10亿平米涂覆隔膜项目。本次定增有助于公司合理控制财务费用率,提升高端涂覆隔膜产能占比。随着国际客户的不断拓宽,未来业绩可期。 本周锂电产品价格  钴产品:长江钴(26.8万元/吨;-1.83%)、四氧化三钴(15.8万/吨;+3.28%)硫酸钴(4.3万元/吨;+7.59%)  锂镍产品:锂金属(65.5万元/吨;+0.00%),碳酸锂(6.4万元/吨;-3.59%),氢氧化锂(7.4万元/吨,-2.00%);镍金属(12.7万元/吨,+0.44%),硫酸镍(3.0万元/吨;+0.00%)  中游电池材料:三元正极(12.35万元/吨;+0.00%),磷酸铁锂(4.55万元/吨;+0.00%);负极(+0.00%);隔膜(+0.00%),电解液(六氟磷酸锂:9.5万元/吨;+0.00%) 投资建议与投资标的  受补贴退坡抢装效应透支和传统车国五转国六促销影响,7月我国新能源汽车销量仅8万辆,首次出现月度同比下滑,环比大幅下滑47.5%,仅新能源客车同比和环比保持正增长,主要是公交车补贴过渡期8月底结束的抢装因素。  8月之后,新能源汽车市场将进入双积分和需求双驱动的后补贴阶段。在私人需求方面,随着传统燃油车优惠不在,路权、牌照和尝鲜需求将成为下半年主要驱动因素;在对公方面,一线城市出租车替换逐渐发力,我们预计市场需求将逐渐好转。此外,在新车供给方面,下半年将推出超过80款新能源乘用车,较上半年增长30%,其中合资车型占比提升近10个百分点,基于合资车企品牌效应以及对消费者的口碑效应,预计下半年新能源汽车整体销量会持续提升,维持全年160万辆销量预测。 风险提示  补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2019年08月19日 行业表现 资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师 卢日鑫 021-63325888-6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515100003 证券分析师 李梦强 021-63325888-4034 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517100003 联系人 顾高臣 021-63325888-6119 gugaochen@orientsec.com.cn 联系人 彭海涛 021-63325888-5098 penghaitao@orientsec.com.cn 相关报告 行业周报(8月第2周)——嘉能可下调产量&关停钴矿至钴价加速回升: 2019-08-12 行业周报(8月第1周)——供需改善明显,钴价回升可期: 2019-08-05 钴动态跟踪:供给收缩,需求补库,维持钴价年内看涨目标: 2019-08-01 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 周报(8月第3周)——新能源汽车需求低迷期已过,看好下半年需求回升 2 目 录 1.锂电新能源产业链大事 ................................................................................ 4 1.1 新能源汽车 ............................................................................................................ 4 1.1.1 充电桩保有量高增长,地域性分布仍有较大优化空间 4 1.1.2 前7月新能源车销量增速放缓,静待EV乘用车需求回暖 5 1.1.3 1-7月蔚来汽车总销量9044辆,距年度目标仍有一定距离 5 1.2动力电池....................................................................................................................... 6 1.2.1 电池装机量持续增长,马太效应显著 6 1.2.2 丰田在华建设电池工厂,规划总产能达40万块/年 7 1.3 锂电原材料 ............................................................................................................ 7 1.3.1 荷兰赣锋增资低成本碳酸锂生产商 7 1.4 行业其他新闻一周汇总 .......................................................................................... 8 2. 重要公告梳理 .......................................................................................... 9 2.1 星源材质(300037):定增募资8.59亿元,持续降本增效。 9 2.2 亿纬锂能(300014):子公司收入高增长,业绩超预期 9 2.3 华友钴业(603799):钴价下滑,公司终止收购Lucky Resources 9 2.4 其他公告 10 3. 动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 12 3.1 上游原材料价格 ................................................................................................... 13 3.1.1 锂产品:氢氧化锂、碳酸锂继续下跌 13 3.1.2 钴产品:硫酸钴价格继续回升 14 3.1.3 镍产品:镍价格小幅上涨 16 3.2 中游电池材料价格 ................................................................................................ 17 3.2.1 正极材料:三元、铁锂价格持平 17 3.2.2 负极材料:价格持续稳定 18 3.2.3 隔膜材料:价格稳定 19 3.2.4 电解液:六氟价格回落 19 4. 风险提示 ............................................................................................... 20 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 周报(8月第3周)——新能源汽车需求低迷期已过,看好下半年需求回升 3 图表目录 图1:全国公共充电桩保有量 ....................................................................................................... 4 图2:分地区公共充电设施保有量情况 ......................................................................................... 4 图3:分地区充电站建设情况 ....................................................................................................... 5 图4:2019年1-7月新能源车销量情况(单位:万辆) ............................................................... 5 图5:蔚来汽车分车型月度销量(台) ......................................................................................... 6 图6:国内动力电池装机量情况 .................................................................................................... 6 图7:7月各企业动力电池装机量份额 .......................................................................................... 7 图8:价格:金属锂≥99%工、电:国产(万元/吨) ................................................................. 13 图9:现货价:碳酸锂(电池级):国内(万元/吨) ................................................................. 13 图10:价格:氢氧化锂56.5%,国产(单位:万元/吨) ......................................................... 14 图11: