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新能源汽车产业链行业周报(8月第2周):欧洲市场表现亮眼,看好下半年海内外销量共振

交运设备2020-08-16卢日鑫、李梦强东方证券℡***
新能源汽车产业链行业周报(8月第2周):欧洲市场表现亮眼,看好下半年海内外销量共振

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 新能源汽车产业链行业 周报(8月第2周)——欧洲市场表现亮眼,看好下半年海内外销量共振 本周看点  中汽协:7月新能源汽车销售9.8万辆,同比增速由负转正 7月我国新能源汽车产销分别完成10万辆和9.8万辆,同比增长15.6%和19.3%;其中纯电动汽车产销分别完成7.9万辆和7.8万辆,插电混动汽车产销分别完成2.1万辆和1.9万辆。  乘联会:7月新能源乘用车批发销量8.3万辆,特斯拉以11041辆夺冠 其中纯电动销量6.7万辆,同比增长37%;插电混动销量1.6万辆,同比下降7%,特斯拉销量再度破万。  电池联盟:7月动力电池装车5GWh,同环比均增长6.8%。  充电联盟:7月全国充电总量6.7亿kWh,同比增加52.4%  蔚来二季度营收37.2亿,实现销量破1万辆,毛利率转正。  欧洲德国、英国、法国等十国家7月电动车销量接近10万辆,同比增214%。  本周新车上市: 沃尔沃S90、瑞驰新能源EK07S 2020款、云度V01L、欧尚X7、荣威R ER6、比亚迪唐2021款。  宁德时代(300750):拟斥资190亿元 投资上下游产业链  南都电源(300068):拟向特定对象募资14.16亿元用于5G及锂电项目  盛屯矿业(600711):2020年上半年营收221.65亿元,同比涨57.09% 锂电材料价格  钴产品:长江钴(28.2万/吨,-6.93%);四氧化三钴(22.25万/吨,+11.53%);硫酸钴(6.0万/吨,+10.09%)。  锂镍产品:金属锂(0.00%);碳酸锂(0.00%),氢氧化锂(0.00%);镍金属(11.26万元/吨,-1.19%),硫酸镍(2.88万元/吨,+1.77%)。  中游电池材料:三元正极(0.00%),磷酸铁锂(3.4万元/吨,-5.56%);石墨(0.00%);隔膜(0.00%);电解液(0.00%)。 投资建议与投资标的  今年上半年,包括中国、美国和欧洲在内的新能源汽车市场受到疫情打击,销量同比出现下跌,但欧洲市场表现出较强的韧性,在政策的积极引导下,销量迅速恢复并大幅提升。我们预计今年下半年欧洲在摆脱疫情影响后将延续强劲的势头,维持全年92万辆销量预期不变。国内8月份产业链排产环比大幅增长,维持下半年持续环比改善的判断。建议关注产业链龙头,电池环节建议关注宁德时代(300750,未评级),材料环节推荐恩捷股份(002812,增持)、新宙邦(300037,增持)、当升科技(300073,增持)、中科电气(300035,买入)、天赐材料(002709,买入)、湘潭电化(002125,买入),上游材料推荐华友钴业(603799,买入),建议关注赣锋锂业(002460,未评级)。 风险提示  补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2020年08月16日 行业表现 资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515100003 证券分析师 李梦强 021-63325888*4034 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517100003 联系人 顾高臣 021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 相关报告 周报(8月第1周)——钴价上行动能释放,长期维持震荡上行: 2020-08-10 周报(7月第5周)——月度递增趋势明显,维持全球电车265万辆预测: 2020-08-04 周报(7月第4周)——高瓴资本频入手,新能源汽车产业链价值重估: 2020-07-28 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 周报(8月第2周)——欧洲市场表现亮眼,看好下半年海内外销量共振 2 目 录 1. 产业链新闻 .............................................................................................. 5 1.1 产业链重要新闻及解读 .......................................................................................... 5 1.1.1 中汽协:7月新能源汽车销售9.8万辆,同比增19.3% 5 1.1.2 乘联会:7月新能源乘用车销量8.3万辆,特斯拉再破万 6 1.1.3 电池联盟:7月动力电池装车5GWh,同环比增长6.8% 7 1.1.4 充电联盟:7月全国充电总量6.7亿kWh,同比增加52.4% 8 1.1.5 蔚来二季度营收37.2亿,实现毛利率转正 9 1.1.6 7月欧洲10国家电动车注册量接近10万辆,同比大增214% 11 1.2 产业链新闻一周汇总 ............................................................................................ 12 1.3 本周新车上市 ....................................................................................................... 14 2. 重要公告梳理 ........................................................................................ 16 2.1 宁德时代(300750):拟斥资190亿元 投资上下游产业链 16 2.2 南都电源(300068): 拟募资14.16亿元用于5G及锂电池项目 16 2.3 盛屯矿业(600711):上半年营收221.65亿元,同比涨57.09% 17 2.4 其他公告 17 3. 动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 19 3.1 上游原材料价格 ................................................................................................. 20 3.1.1 锂产品:价格稳定 20 3.1.2 钴产品:价格波动较大 21 3.1.3 镍产品:金属镍和镍盐涨跌不一 23 3.2 中游电池材料价格 .............................................................................................. 24 3.2.1 正极材料:铁锂正极下探,前驱体全面调价 24 3.2.2 负极材料:本周价格稳定 25 3.2.3 隔膜材料:价格稳定 26 3.2.4 电解液:价格稳定 27 4. 风险提示 ............................................................................................... 28 nMsNrRqPmRoOnMqRrNoRrN7NdN8OoMoOnPoOiNrRyQiNrQrO9PnMtQuOpNsPwMrRwO 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 周报(8月第2周)——欧洲市场表现亮眼,看好下半年海内外销量共振 3 图表目录 图1:2017-2020年新能源汽车月度产量(单位:辆) ................................................................ 5 图2:2017-2020年新能源汽车月度销量(单位:辆) ................................................................ 5 图3:2016-2020年纯电动汽车月度产量(单位:辆) ................................................................ 5 图4:2016-2020年纯电动汽车月度销量(单位:辆) ................................................................ 5 图5:2017-2020年插电混动汽车月度产量(单位:辆) ............................................................. 6 图6:2017-2020年插电混动汽车月度销量(单位:辆) ............................................................. 6 图7:我国新能源乘用车月度产量(单位:辆) ........................................................................... 6 图8:我国新能源乘用车月度销量(单位:辆) ........................................................................... 6 图9:我国纯电动乘用车月度销量(单位:辆) ........................................................................... 7 图10:我国插电混动乘用车月度销量(单位:辆)...................................................................... 7 图11:新能源乘用车仍维持插电:纯电=2:8比例 ....................................................................... 7 图12:7月按车型划分的动力电池装车量(单位:MWh) ........................................................... 8 图13: 7月按电池类型划分的动力电池装车量(单位:MWh) .............................