新三板策略事件点评：精选层首周交易全景图

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■精选层首周表现分化，整体收涨：精选层交易首周32只个股整体表现呈现分化态势。首日10家公司较发行价收涨，21家发生“破发”。第二日在市场逐渐理性调节下，30家公司均上涨，第三日32家公司全部收红，第四日和第五日产生部分分化，但整体精选层公司呈现理性回归的状态。截至周五按照收盘价计算，新股首周涨幅和发行价相比，19家上涨，13家破发。其中，首周较发行价累积涨幅靠前的分别为同享科技（99%）、殷图网联（74%）、永顺生物（73%）、贝特瑞（46%）、三友科技（42%）。 ■成交量渐趋平稳，首日开盘前半小时成交最为活跃：精选层首日成交额36.09亿元，周二~周四成交额回落到14-17亿元。周五全天成交额回落至8.17亿元。首日换手率平均达17%，随后回落至6%-8%，周五精选层平均换手率为3.86%。首周有5家公司发生盘后大宗交易，合计金额为8727万元。分时段来看，每天开盘半小时交易最为活跃，成交量约占到全天成交量的30%。其中，精选层交易首日，开盘半小时成交量占据全天的42%，周二~周五开盘半小时成交量占据全天的20%-30%。 ■个股流动性分化，建议重点关注流动性较高的个股：从个股来看，流动性也产生分化并产生“虹吸效应”。以周五为例成交额占比排名前7的公司占据了精选层整体51%的成交额，而成交额前16名的公司占据了精选层78%成交额。整体来看，精选层的流动性向“头部”公司集中，主要集中在新兴产业及行业龙头公司。 ■交易首周创新成指表现趋同，精选层股东增持频现：交易首周精选层整体表现影响创新成指和三板做市指数的表现，首日精选层大面积“破发”的传导效应导致创新成指和三板做市指数分别下跌5%、7%，随后市场情绪缓和，创新成指和三板做市指数表现和精选层趋于一致。精选层交易首周，共有9家公司发布大股东增持计划公告，公告发布次日公司股价均有所表现。具体个股详见正文。 ■风险提示：流动性风险、精选层新股持续破发风险。 Table_Tit le 2020年08月02日 精选层首周交易全景图 Table_BaseI nfo 新三板策略事件点评 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 罗丹 分析师 SAC执业证书编号：S1450519090002 luodan1@essence.com.cn 021-35082135 Tabl e_Repor t 相关报告 全市场教育策略报告-聚焦2020年上海中考，看未来新中考走向如何？ 2020-07-30 生物谷：灯盏花产业链学术成果发布，或助力产品学术推广 2020-07-29 华兰海：深耕称重传感器用电测产品，华南应变电测产品供应商龙头 2020-07-29 高灯照远，佳境可期--精选层开板两日观 2020-07-28 2020年IPO过会新三板公司已65家，关注创业板注册制实施后机会 2020-07-28 2 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 精选层首周表现分化，整体收涨......................................................................................... 3 2. 成交量渐趋平稳，个股产生流动性“虹吸效应”.................................................................... 3 2.1. 精选层首周成交量渐趋平稳，开盘半小时成交最为活跃............................................. 3 2.2. 个股流动性分化，建议重点关注流动性较高的个股.................................................... 5 3. 交易首周创新成指表现趋同，精选层股东增持频现............................................................. 6 图表目录 图1：精选层公司交易首周每日行情一览 ................................................................................ 3 图2：精选层交易首周成交额和换手率.................................................................................... 4 图3：精选层首周分时段成交量占全天比例............................................................................. 4 图4：32只个股每日成交额占整体比例变化 ........................................................................... 5 图5：创新成指、三板做市指数近一个月日涨跌幅（%） ........................................................ 6 图6：精选层股东增持情况一览 .............................................................................................. 6 表1：精选层首周大宗交易一览 .............................................................................................. 4 27802458/47054/20200804 09:35 3 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 精选层首周表现分化，整体收涨 精选层交易首周32只个股整体表现呈现分化态势。首日10家公司较发行价收涨，21家发生“破发”。第二日在市场逐渐理性调节下，30家公司均上涨，第三日32家公司全部收涨，第四日和第五日产生部分分化，但整体精选层公司呈现理性回归的状态。 按照周收盘价计算，新股首周涨幅和发行价相比，19家上涨，13家低于发行价。其中，首周较发行价累积涨幅靠前的分别为同享科技（99%）、殷图网联（74%）、永顺生物（73%）、贝特瑞（46%）、三友科技（42%）。 图1：精选层公司交易首周每日行情一览 资料来源：Wind，注：****为限制名单，下同 2. 成交量渐趋平稳，个股产生流动性“虹吸效应” 2.1. 精选层首周成交量渐趋平稳，开盘半小时成交最为活跃 精选层首日成交额36.09亿元，周二~周四成交额回落到14-17亿元。周五全天成交额回落至8.17亿元。首日换手率平均达17%，随后回落至6%-8%，周五精选层平均换手率为3.86%。首周有5家公司发生盘后大宗交易，合计金额为8727万元。 27802458/47054/20200804 09:35 4 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 分时段来看，每天开盘半小时交易最为活跃，成交量约占到全天成交量的30%。其中，精选层交易首日，开盘半小时成交量占据全天的42%，周二~周五开盘前半小时成交量占据全天的20%-30%。 图2：精选层交易首周成交额和换手率 资料来源：Wind 表1：精选层首周大宗交易一览 证券代码 证券简称 成交日期 成交价格（元） 成交金额(元) 834021.OC 流金岁月 2020-07-31 5.30 5,300,000 834021.OC 流金岁月 2020-07-29 5.30 15,900,000 833994.OC 翰博高新 2020-07-29 35.71 26,782,500 833994.OC 翰博高新 2020-07-28 34.17 25,627,500 833266.OC 生物谷 2020-07-27 10.00 3,000,000 830799.OC 艾融软件 2020-07-27 17.70 2,655,443 830799.OC 艾融软件 2020-07-27 17.70 8,000,400 资料来源：Choice 图3：精选层首周分时段成交量占全天比例 资料来源：Choice、安信证券研究中心制图 36.09 14.54 17.28 13.56 8.17 16.66 6.65 8.10 6.34 3.86 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0005101520253035402020/7/272020/7/282020/7/292020/7/302020/7/31成交金额(亿元) 换手率(算术平均，%，右轴) 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%7/27（周一） 7/28（周二） 7/29（周三） 7/30（周四） 7/31（周五） 27802458/47054/20200804 09:35 5 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2.2. 个股流动性分化，建议重点关注流动性较高的个股 从个股来看，流动性也产生分化。以周五为例，成交额占比排名前7的公司占据了精选层整体51%的成交额，而成交额前16名的公司占据了精选层78%的成交额。整体来看，精选层的流动性向“头部”公司集中，主要集中在TMT、新能源等新兴产业及行业龙头公司。 图4：32只个股每日成交额占整体比例变化 资料来源：Wind、安信证券研究中心制图 27802458/47054/20200804 09:35 6 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3. 交易首周创新成指表现趋同，精选层股东增持频现 交易首周精选层整体表现影响创新成指和三板做市指数的表现，首日精选层大面积“破发”的传导效应导致创新成指和三板做市指数分别下跌5%、7%，随后市场情绪缓和，创新成指和三板做市指数表现和精选层趋于一致。 图5：创新成指、三板做市指数近一个月日涨跌幅（%） 资料来源：Wind 精选层交易首周，共有9家公司发布大股东增持计划公告，公告发布次日公司股价均有所表现。 图6：精选层股东增持情况一览 资料来源：Wind、安信证券研究中心制图 -8-6-4-20242020/7/1 2020/7/3 2020/7/5 2020/7/7 2020/7/9 2020/7/11 2020/7/13 2020/7/15 2020/7/17 2020/7/19 2020/7/21 2020/7/23 2020/7/25 2020/7/27 2020/7/29 2020/7/31 创新成指899003.CSI 三板做市899002.CSI 27802458/47054/20200804 09:35 7 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Aut hor Statement  分析师声明 诸海滨、罗丹声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员