证券研究报告·行业研究·通信 通信跟踪周报 1 / 24 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 本周专题：Q2机构超配IDC、光模块以及物联网板块，持续看好科技新基建板块的绩优个股 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、2020年Q2通信基金持仓比例2.87%，环比下降1.39pp；主要受中美关系摩擦，板块轮动，通信机构持仓整体处于回调状态。综合来看，基金机构对光模块、IDC、物联网等环节关注度较高;光模块、IDC板块重点个股整体处超配状态；运营商整体处低配状态。2、工信部将加快云计算基础设施建设布局，数字经济与传统经济正加快融合,流量逐步起量。当前，数据中心供需缺口逐步拉大，行业景气度将稳步持续向上。同时，光模块兼具流量高增、格局优化及硅光等新技术创新叠加，估值与业绩双击。云计算和CDN赛道在流量加速增长下，业绩弹性更好，建议持续关注IDC、光模块、云计算、CDN等流量基建环节的重点绩优个股。  行业动态及点评：工信部将加快云计算基础设施建设布局 数字经济与传统经济正加快融合;宝马公布搭载在iNext车型上的中网零件，内部将集成相机技术、雷达和其他传感器，搭载L3级别自动驾驶辅助系统。  行业前瞻：2020中国国际通信大会（2020.8.9-8.11）。  首推组合：数据港（603881）、奥飞数据（300738）、光环新网（300383）、佳力图（603912）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、华工科技（000988）、光迅科技（002281）、中科创达（300496）、移为通信（300590）、中国联通（600050）、中兴通讯（000063）、崇达技术（002815）、中石科技（300684）、淳中科技（603516）、中新赛克（002912）、俊知集团（港股1300）。  建议关注组合：IDC：宝信软件（600845）、杭钢股份（600126）、沙钢股份（002075）、城地股份（603887）、鹏博士（600804）、立昂技术（300603）、世纪互联（VNET）、万国数据（GDS）；云计算/边缘计算：优刻得（688158）网宿科技（300017）；光模块：新易盛（300502）；光纤电缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）;PCB：深南电路（002916）、沪电股份（002463）；天线射频：世嘉科技（002796）、通宇通讯（002792）、硕贝德（300322）；运营商/铁塔：中国移动（0941）、中国联通（600050）、中国电信（0728）、中国铁塔（0788）；服务器/路由器/交换机：兴森科技（002436）、浪潮信息（00977）；线上教育：世纪鼎利（300050）、立思辰（300010）；线上办公：亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）、二六三（002467）；UWB：浩云科技（300448）；低轨卫星：和而泰（002402）、华力创通（300045）、海格通信（002465）、中国卫星（600118）、中国卫通（601698）。全国一网：歌华有线（600037）、广电网络（600831）；5G行业专网：海能达（002583）；国网信息化：恒华科技（300365）、朗新科技（300682）；车联网：移远通信（603236）、高新兴（300098）、佳都科技（600728）。  市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌4.09%；沪深300指数上涨4.20%；行业跑输大盘0.11pp。东吴通信优选指数近期表现：一周下跌4.03%，年初至今上涨63.35%，跑赢通信指数48.64pp。  风险提示：5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《2020年Q2投资策略：拥抱确定性，拥抱科技新基建》2020-04-02 2、《通信行业点评报告：工信部批准700M频段用于移动通信，持续看好5G建设及工业和物联网应用的投资机会》2020-04-02 3、《通信行业点评报告：5G东风已至，巨头优势持续保持，看好主设备商及其上下游产业环节投资机会》2020-04-01 [Table_Author] 2020年08月02日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -26%-17%-9%0%9%17%2019-042019-082019-12通信沪深300 2 / 24 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 3 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 3 1.1. 本周策略观点......................................................................................................................... 5 1.2. 本周事件点评......................................................................................................................... 6 2. 近期重点推荐个股 ........................................................................................................................ 16 3. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 20 3.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................ 21 3.2. 物联网等............................................................................................................................... 21 3.3. 上市公司动态....................................................................................................................... 22 4. 风险提示 ........................................................................................................................................ 23 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至.2020.08.02）.......................................................................... 4 图2：通信板块基金持仓比重（%） ................................................................................................. 7 图3:2017Q1-2020Q2通信行业基金持股比例（%） ........................................................................ 7 图4：2020Q2通信行业基金重仓持股集中度情况 ........................................................................... 8 图5：2017Q1-2020Q2各板块基金持仓比重（%） ......................................................................... 8 图6：宝马iNext中网零件 ................................................................................................................ 15 表1：涨跌幅前5.................................................................................................................................. 3 表2：涨跌幅后5.................................................................................................................................. 3 表3：TMT各子行业涨跌幅对比 ....................................................................................................... 3 表4：TMT各子行业历史市盈率比较 ............................................................................................... 3 表5：东吴通信优选指数..................................................................................................................... 3 表6：2020Q1与2020Q2基金重仓通信板块持股市值TOP10对比 .............................................. 9 表7：2020Q2机构重仓股加仓TOP10 ............................................................................................ 10 表8：202002机构基金重仓减仓TOP10 ........................................