证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 29 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 本周专题：政策持续支持，流量带动板块向上，持续关注主设备、IDC、光模块等新基建赛道优质标的 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、政策推进力度持续，发改委牵头三部门强调构建全国一体化大数据中心：发改委本次指导意见围绕“基建”、“数据”以及“数字化转型”三个关键，进一步强调维持数据中心更好更快的建设节奏。2、流量核心驱动，板块景气度持续向上：11月国内移动互联网流量同比增速45.06%，相比10月提升7.22pct，流量加速向上转折点已至，将持续驱动板块景气度加速向上。3、数字化转型为主线，带动数字基础设施建设提速：全社会数字化转型已成确定性趋势，带动数字基础设施建设提速，IDC预计2021年中国工业云基础设施市场规模增速达41.09%，相比2020年提升7.15pct，建议持续关注主设备、光模块、IDC等新基建赛道优质标的。4、运营商纽交所“摘牌”无碍国内5G推进节奏。我们认为，此次运营商纽交所“摘牌”事件对运营商业务运营及业绩无实质影响，国内5G建设继续加速向前，5G流量将进一步驱动运营商业绩持续提升。  行业动态及点评：阿里巴巴达摩院发布2021十大科技趋势；中国三大运营商被纽交所“摘牌”；IDC发布中国未来连接十大预测；工信部副部长刘烈宏：持续打造高质量5G网络，大力推进6G研究；5G SA（5G切片联盟）年度研讨会成功举办。  行业前瞻：数字经济·数字科技·数字金融——2021零壹财经新金融年会（2021.1.13）、科技新基建大会（2021.1.22）  首推组合：中兴通讯、天孚通信、数据港、中际旭创、淳中科技、中科创达。  建议关注组合：5G主设备：烽火通信；光模块：新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、鹏博士、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；物联网/车联网：移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；散热：中石科技；运营商/铁塔：中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；UWB：浩云科技；低轨卫星：和而泰、华力创通、海格通信、中国卫星、中国卫通。全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；产业互联网：恒华科技、朗新科技；工业互联网：工业富联、威胜信息；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。  市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨3.24%；沪深300指数上涨4.23%；行业跑输大盘0.98pp。东吴通信优选指数近期表现：一周上涨5.44%，年初至今上涨27.03%。  风险提示：5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《通信行业点评：政策导向清晰，板块向上趋势确定，继续重点推荐新基建、云计算与5G应用》2020-12-29 2、《通信行业点评报告：发改委牵头多部委强调加快构建全国一体化大数据中心创新体系，关注新基建、云计算、大数据等行业投资机会》2020-12-28 3、《通信行业跟踪周报：本周专题：为什么说边缘计算和网络切片助力5G专网与行业应用？》2020-12-27 [Table_Author] 2021年01月03日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -17%-9%0%9%17%26%2020-012020-052020-09通信沪深300 2 / 29 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 7 2.1. 政策推进力度持续，发改委牵头三部门强调构建全国一体化大数据中心..................... 7 2.2. 流量和云计算渗透率两大核心驱动力持续加强，基础设施建设仍将加速..................... 9 2.2.1. 数据中心需求可以从数据流量和云计算渗透率两个维度拆解............................... 9 2.2.2. 流量加速向上，带动板块景气度提升....................................................................... 9 2.2.3. 数据上云逐步深入人心，云计算渗透率不断提升................................................. 10 2.3. 数字化转型为主线，数字基础设施建设是第一步........................................................... 10 2.3.1. 数字化提升生产率，全社会数字化转型大潮势头强劲......................................... 10 2.3.2. 基础设施建设是数字化转型的首要步骤................................................................. 12 3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 13 4. 近期重点推荐个股 ........................................................................................................................ 21 5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 26 5.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................. 26 5.2. 物联网等............................................................................................................................... 27 5.3. 上市公司动态....................................................................................................................... 27 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 28 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至2020.12.31） ......................................................................... 5 图2：《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》总体要求 .................. 7 图3：数据中心需求分析 .................................................................................................................... 9 图4：全国移动互联网接入流量（亿GB，%） ............................................................................. 9 图5：全国户均移动互联网接入流量（GB/户，%） ..................................................................... 9 图6：全球云计算渗透率持续提升（%） ...................................................................................... 10 图7：业务数据化和数据资产化将提升社会全要素生产率 .......................................................... 11 图8：2014-2019年中国数字经济总规模及增长率（亿元，%） ................................................ 11 图9：企业数字化转型依赖基础设施建设 ...................................................................................... 12 图10：2019-2024年中国工业云市场规模及预测（百万美元，%） .......................................... 12 图11：2019年全球GaN射频器件的应用领域分布（%） ..........................................