甲醇周报

品种单位本期上期涨跌涨跌幅WTI原油期货美元/桶265.7259.56.22.39%NYMEX天然气期货美元1.7451.6360.1096.66%动力煤价格指数元/吨54353491.69%甲醇期货收盘（主力）元/吨16821760-78-4.43%甲醇持仓手1458865128130017756513.86%甲醇仓单张8875887500.00%甲醇交割吨53885453532.94%甲醇现货（江苏）元/吨16151630-15-0.92%甲醇CFR中国主港美元/吨157.5162.5-5-3.08%甲醛（华东）元/吨782750324.27%二甲醚（华北）元/吨5526460092620.13%醋酸（华北）元/吨25402450903.67%PP（宁波富德）元/吨8000800000.00%港口库存（华南华东）吨119.56113.895.674.98%甲醇企业开工率%68.3372.4-4.07-5.62%上游煤制利润元/吨-335.80-337.41.60-0.47%进口利润元/吨192.25222.15-29.90-13.46%甲醇制烯烃盘面利润元/吨1995.001773.00222.0012.52% 甲醇周报（2020.5.18-5.22）综合分析：本周甲醇现货市场，内地价格重心走低，西北地区新价下滑，出货顺利。山东地区窄幅波动，下游按需为主。沿海甲醇先跌后涨。供应方面，内地本周国内甲醇整体装置开工负荷65.17%（-0.88%）。内地逐步进入春检高峰，中煤远兴60万吨按预期停车检修。但宝丰二期新装置逐步试车投产，预计6月份实现正常产量，博源60万吨复工，预计供应充足。库存方面，卓创港口库存114.7万吨（+0.1万吨）延续累库，据不完全统计，从5月22日至6月7日中国甲醇进口船货到港量在55.42万-56万吨附近，近期江苏部分库区和华南少数库区甲醇仓储费超期费用积极上调，在一定程度上刺激流通货源增多，加快部分库区货物的流转速度，但推迟到港卸货以及进口供应难有缩量难有根本性的改善，整体沿海甲醇库容紧张局面难改。下游方面，传统下游平稳运行。新兴下游，国内甲醇制烯烃装置平均开工负荷80.27%，较上周持平。据悉，部分MTO装置后期存检修计划，具体时间待定。综合来看，内地春检较港口更为坚挺，甲醇预计底部盘整走势，建议观望。期权方面，期权趋势策略方面，标的详细基本面见前文，甲醇底部震荡为主。波动率方面，甲醇主力平值期权合约隐含波动率为33.42%。当前甲醇20日历史波动率为35.38%，40日历史波动率为39.49%，60日历史波动率为37.38%。主要数据变动本周重点数据解析及操作策略吴昱晨0591-87892352 1102941796@qq.com 执业证书编号 上游主要价格1、本周，内地甲醇市场重心走低。西北地区新价下滑，出货顺利。关中地区弱势下滑，整体出货平稳。山东地区窄幅波动，鲁北地区成本支撑，低价难寻，下游按需为主，成交平稳；鲁南地区厂家降价出货，下游按需采购，成交顺利。河南、山西、河北、西南地区弱势走低，成交不温不火。本周，沿海甲醇市场先跌后涨。周初，信心不足且沿海部分库区仓储费超期费用积极上调，压力不减部分商家积极降价排库避险，另有其他有货者维持固有捂货惜售态度，现货成交重心高低端差价拓宽。虽然周后期借助期货上涨，持货商试探性拉高排货，但刚需依然难有增量，整体现货放量仍显一般。纸货方面，周内换货以及单边操作为主。2、截至5月21日，国内甲醇整体装置开工负荷为65.17%，下跌 0.88 个百分点；西北地区的开工负荷为77.11%，下跌2.13 个百分点。本周期内，西北地区部分甲醇装置检修，西北地区甲醇开工负荷下降；而山西、华东地区部分装置恢复运行，导致全国甲醇开工负荷小幅下滑。3、截至5 月 21 日，江苏甲醇库存在74.7万吨，较5月14 日上涨2.25万吨，涨幅在3.08%，其中太仓地区库存上涨至25.5万吨，张家港地区库存下降至12.8 万吨，江阴地区库存上涨至2万吨，常州地区库存下降至8.8万吨。受到近期江苏部分库区仓储费超期费用积极上调以及其他原因影响，江阴、常州、张家港等地少数库区提货速度明显提升，周内下游刚需提货为主。行业新闻行业数据一览甲醇供应国内外甲醇价格及相关价差0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002015/01/012015/06/012015/11/012016/04/012016/09/012017/02/012017/07/012017/12/012018/05/012018/10/012019/03/012019/08/012020/01/01期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油300.00350.00400.00450.00500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.002018-01-122018-03-122018-05-122018-07-122018-09-122018-11-122019-01-122019-03-122019-05-122019-07-122019-09-122019-11-122020-01-122020-03-122020-05-12动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)1,000.002,000.003,000.004,000.002016-12-012017-03-012017-06-012017-09-012017-12-012018-03-012018-06-012018-09-012018-12-012019-03-012019-06-012019-09-012019-12-012020-03-01市场价(主流价):甲醇:山东淄博地区市场价(主流价):甲醇:河南地区市场价(主流价):甲醇:河北地区市场价(主流价):甲醇:内蒙古地区0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.00100.00200.00300.00400.00500.002018/07/202018/09/202018/11/202019/01/202019/03/202019/05/202019/07/202019/09/202019/11/202020/01/202020/03/202020/05/20CFR东南亚-CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚70.0075.0080.0060.0080.001,200,000.001,400,000.00 甲醇下游需求甲醇库存甲醇生产利润及进口利润40.0045.0050.0055.0060.0065.0070.0075.002019/01/292019/02/282019/03/312019/04/302019/05/312019/06/302019/07/312019/08/312019/09/302019/10/312019/11/302019/12/312020/01/312020/02/292020/03/312020/04/30开工率:甲醇:国内-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002017-07-262017-10-262018-01-262018-04-262018-07-262018-10-262019-01-262019-04-262019-07-262019-10-262020-01-262020-04-26甲醇生产利润（内蒙当地）市场价(现货基准价):甲醇:内蒙古车板价:动力煤(Q5300,鄂尔多斯产):内蒙古-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.000.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.002016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/01进口数量:甲醇:当月值进口数量:甲醇:当月同比-5000500100015002000250030000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002018-01-012018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-01甲醇制烯烃盘面利润期货收盘价(活跃合约):甲醇期货收盘价(活跃合约):聚丙烯15.0025.0035.0045.0055.0065.0075.0085.0095.00105.00开工率:甲醛:国内开工率:二甲醚:国内开工率:醋酸:国内0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-05-232016-08-232016-11-232017-02-232017-05-232017-08-232017-11-232018-02-232018-05-232018-08-232018-11-232019-02-232019-05-232019-08-232019-11-232020-02-23库存:甲醇:广东港口库存:甲醇:福建港口库存:甲醇:江苏港口库存:甲醇:宁波港口(含禾元自有货源)0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002017-11-082018-11-082019-11-08库存:甲醇:华北地区库存:甲醇:山东地区库存:甲醇:华中地区库存:甲醇:西北地区0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.00-1000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.002018-07-042018-09-042018-11-042019-01-042019-03-042019-05-042019-07-042019-09-042019-11-042020-01-042020-03-042020-05-04甲醇进口利润（不考虑杂费）现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港市场估价(低端价):甲醇:江苏出罐 本报告版权属于福能期货，仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其他人员。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。免责声明期权数据解析甲醇主力合约MA09，5月22日收盘价为1682元/吨。甲醇主力期权（以甲醇期货主力合约为标的的期权合约，下同）的上周总成交量99128手，总持仓量447100手，甲醇看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.42，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.44 。甲醇主力平值期权合约隐含波动率为33.42%。当前甲醇20日历史波动率为35.38%，40日历史波动率为39.49%，60日历史波动率为37.38%。