科创板周监控第13期：重回科技主线，科创板领涨

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2020年05月09日 投资策略 重回科技主线，科创板领涨——科创板周监控第13期 1、市场表现：本周科创板指数累计上涨9.18%。对标国内大盘，科创板相对收益周内震荡回升，截至5月8日收盘，科创板指/上证综指升至0.44。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，截至5月8日收盘，科创板指/纳斯达克指升至0.14。本周科创板行业全线上涨，通信行业表现最佳，取得25.96%的正收益，计算机、钢铁表现紧随其后，分别上涨17.74 %和7.44 %。而农林牧渔、食品饮料和医药生物表现靠后，仅上涨0.17%、3.52 %和4.35%。个股层面，聚辰股份涨幅居首，上涨40.68%；昊海生科回落居多，下跌2.46%。 2、估值分析：本周科创板PE、PB估值双双提升，截至5月8日收盘，科创板整体PE估值达到72.30倍，PB估值达到5.85倍。相对估值角度而言，科创板相对大盘估值溢价有所提升，截至5月8日收盘，科创板/上证综指的PE、PB相对估值分别达到5.51和4.56。行业层面，大部分行业估值水位回升。PE估值体系下，通信、食品饮料和公用事业估值水位居前，分别为100%、86%和70%；PB估值体系下，公用事业、计算机和化工行业估值水位居前，分别为64%、59%和58%。科创板相较整体行业估值溢价水平上升，其中通信和计算机上升明显。 3、资金结构：本周科创板成交额震荡回升，成交占比维持低位运行。本周科创板日均成交额211.43亿元，较上周增加68.19亿元，环比上升47.61 %。科创成交额占A股成交额比例维持低位震荡，截至5月8日收盘，占比达到2.85 %。从交易者结构来看，本周机构、散户和中户主导流入而大户主导流出，散户净流入20日均线与大户净流入20日均线绝对规模均再度回落。本周两融余额回升。截至5月8日收盘，科创板两融余额109.63亿元，相较上期4月30日盘后的98.26增加了11.37亿元，其中融资余额升至82.61亿元，环比增加7.04亿元，融券余额升至27.01亿元，环比增加4.33亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比震荡回落，融资交易占比5日均线升至0.25。 4、新股发行：本周科创板新增一家IPO。本周科创板企业再添一家——金科环境，计划募集金额为6.32亿元。截至5月8日，科创板已上市公司数目达到101家，已发行未上市公司4家，此外尚有128家处于注册审核之中。 5、科创板基金：本周无新增科创板基金，总体规模保持在至250.59亿元。目前，科创板公募基金共计30只，基金规模达到250.59亿元。其中工银科技创新、广发科创主题和中金科创主题规模居首，分别为12.40亿元、12.04亿元和11.67亿元。 风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、海外超预期波动。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiy ao@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：QFII限额确认放开，信号意义更重要》2020-05-08 2、《投资策略：科技如期引领上涨——估值与结构第71期》2020-05-08 3、《投资策略：IPO发行节奏加快——市场情绪周监控第61期》2020-05-08 4、《投资策略：科技再起：三个核心逻辑》2020-05-06 5、《投资策略：北上V字回流，大消费获补仓——陆股通月报第7期》2020-05-06 2020年05月09日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、市场表现 ...........................................................................................................................................................3 2、估值分析 ...........................................................................................................................................................4 3、资金结构 ...........................................................................................................................................................6 4、新股发行 ...........................................................................................................................................................7 5、科创板基金........................................................................................................................................................8 风险提示 ................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：本周科创板累计上涨9.18% ........................................................................................................................3 图表2：对标国内大盘，科创板指数与相对收益走势 .................................................................................................3 图表3：对标美股纳斯达克，科创板指数相对收益走势 ..............................................................................................3 图表4：科创板标的行业平均涨跌幅与A股对应行业涨跌幅对比 ................................................................................4 图表5：本周涨跌幅居前的10大个股.......................................................................................................................4 图表6：本周涨跌幅居后的前10大个股 ...................................................................................................................4 图表7：科创板整体PE估值水平变动.......................................................................................................................5 图表8：科创板整体PB估值水平变动.......................................................................................................................5 图表9：科创板行业PE估值水位情况.......................................................................................................................5 图表10：科创板与整体行业PE估值对比 .................................................................................................................5 图表11：科创板行业PB估值水位情况.....................................................................................................................5 图表12：科创板与整体行业PB估值对比 .................................................................................................................5 图表13：科创板成交额及成交占比变动....................................................................................................................6 图表14：交易者资金结构拆分 .................................................................................................................................6 图表15：科创板融资融券余额变动 ..........................................................................................................................7 图表16：融资融券净买入成交占比情况....................................................................................................................7 图表17：本周新增科创板IPO公司信息 ...................................................................................................................7 图表18：科创板注册上市公司阶段占比分布（家） ...................................................................................................7 图表19：申请上市科创板企业得主题类型分布（家）.........