房地产行业周报：新房成交量环比下降

请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业：周报（2018.2.5-2018.2.11） 2018年2月13日 新房成交量环比下降 看好（维持） 上周市场表现 上周房地产指数（中信）下跌13.94%，同期沪深300指数下跌10.08%，房地产指数跑输沪深300指数3.86个百分点。 房地产成交面积环比下跌 新建住宅方面，上周（2018.2.5-2018.2.11）重点关注的30个城市商品房成交面积为273.38万平米，环比下跌6.76%，同比上涨11.65%。其中一线城市成交38.17万平米，环比下跌27.98%，同比下跌18.58%；二线城市成交162.58万平米，环比下跌5.47%，同比上涨34.50%；三线城市成交72.64万平米，环比上涨6.48%，同比下跌5.80%。 二手房方面，重点关注的4个城市环比上涨3.98%，同比上涨2.65%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨6.93%，同比上涨10.10%；二线城市（杭州、南京）成交量环比下降1.36%，同比下降9.40%。 行业与公司信息 1月全国首套房利率同比涨超两成。 南京5幅宅地底价成交，皆为租赁住房用地。 河北：抓好雄安新区及周边地区房地产市场管控。 金地集团1月实现签约金额81.1亿元，同比增长7.24% 广宇发展发布2017年年度业绩快报，公司营业总收入同比增长135.68%，归母净利润同比增长275.54%。 新城控股1月份实现合同销售金额约102.84亿元，同比增长110.22%。 招商蛇口1月份实现签约销售金额117.56亿元，同比增长77.10%。 投资建议 上周新房成交量环比继续下跌，二手房成交回暖。受市场情绪影响，上周地产板块出现大幅回调。然而，从基本面上来看，近期成交量保持稳定，多个二线城市继续加大人才引进力度。多家龙头房企公布的1月销售数据也是实现了超预期增长，集中度上升逻辑不变，而且经过本次大幅度回调，目前估值也处于相对较低的状态。因此建议继续关注业绩增长较快，估值较低的一、二线房企。 风险提示 政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。 行业研究 市场表现 截至2018.2.12 0.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0070000.0080000.00-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%成交金额房地产(中信)沪深300 分析师：易华强 执业证书号：S1490513080001 电话：010- 85556205 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn 联系人：路哲伦 电话：010- 85556200 邮箱：luzhelun@hrsec.com.cn 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、房地产市场成交量环比下跌 ................................................................................................................................................ 4 二、行业与公司信息 .................................................................................................................................................................... 7 三、投资建议 ................................................................................................................................................................................ 9 四、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 9 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2018.2.5-2018.2.11） .............................................................................................. 4 图表2：30大中城市商品房周成交量（2018.2.5-2018.2.11） ................................................................................................. 4 图表3：一线城市周成交量（2018.2.5-2018.2.11） .................................................................................................................. 5 图表4：二线城市周成交量（2018.2.5-2018.2.11） .................................................................................................................. 5 图表5：三线城市周成交量（2018.2.5-2018.2.11） .................................................................................................................. 5 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2018.2.5-2018.2.11） .............................................................................................. 6 图表7：一线城市二手房周成交量（2018.2.5-2018.2.11） ...................................................................................................... 6 图表8：二线城市二手房周成交量（2018.2.5-2018.2.11） ...................................................................................................... 6 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 一、房地产市场成交量环比下跌 新建住宅方面，上周（2018.2.5-2018.2.11）重点关注的30个城市商品房成交面积为273.38万平米，环比下跌6.76%，同比上涨11.65%。其中一线城市成交38.17万平米，环比下跌27.98%，同比下跌18.58%；二线城市成交162.58万平米，环比下跌5.47%，同比上涨34.50%；三线城市成交72.64万平米，环比上涨6.48%，同比下跌5.80%。 一线城市为：北京、上海、广州、深圳。二线城市为：天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都、青岛、苏州、宁波、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春。三线城市为：无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州。 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2018.2.5-2018.2.11） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 273.38 293.21 244.87 -6.76% 11.65% 一线 38.17 53.00 46.88 -27.98% -18.58% 二线 162.58 171.99 120.88 -5.47% 34.50% 三线 72.64 68.22 77.11 6.48% -5.80% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表2：30大中城市商品房周成交量（2018.2.5-2018.2.11） 0100200300400500600700800900147101316192225283134374043464952201620172018 30大中城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 图表3：一线城市周成交量（2018.2.5-2018.2.11） 020406080100120140160147101316192225283134374043464952201620172018 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表4：二线城市周成交量（2018.2.5-2018.2.11） 050100150200250300350400450500147101316192225283134374043464952201620172018 二线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表5：三线城市周成交量（2018.2.5-2018.2.11） 050100150200250147101316192225283134374043464952201620172018 三线城市万平米 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 二手房方面，重点关注的4个城市环比上涨3.98%，同比上涨2.65%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨6.93%，同比上涨10.10%；二线城市（杭州、南京）成交量环比下降1.36%，同比下降9.40%。 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2018.2.5-2018.2.11） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 64.22 61.76 62.56 3.98% 2.65% 一线 42.58 39.82 38.67 6.93% 10.10% 二线 21.64 21.94 23.88 -1.36% -9.40% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表7：一线城市二手房周成交量（2018.2.5-2018.2.11） 02040608010012014013579111315171921232527293133353739414345474951201620172018 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表8：二线城市二手房周成交量（2018.2.5-2018.2.11） 010203040506070809010013579111315171921232527293133353739414345474951201620172018