玉米、深加工周度报告：小年后卖粮速度骤降盘面缺乏有效利多支撑

2020年1月13日玉米&深加工 周度报告操作评级小年后卖粮速度骤降 盘面缺乏有效利多支撑【观点概述】期货市场05合约上周冲击1930后企稳，震荡回落，盘面终究并未对1930做更多故事层面的推演。多头在浅尝辄止后，在也后半周逐步止盈离场。技术上，60日均线从前半周的支撑转为后半周的主力压制，使得盘面持续在1915下方震荡运行。盘面周内波动重心转为横向震荡，周内波动区间预计1905-1930。09趋势随05波动，冲击1990未果，震荡回落。周内预计测试1960前期横向波动区域。维持1950-1980的窄幅区间波动。5-9在-60仍有有较强压制，触压收窄。预期周内围绕50-60之间窄幅波动。淀粉大幅回撤，淀粉和玉米价差仍维持350-370的常态区间内震荡，后期等待多淀粉-空玉米的反套机会。美盘玉米上周波澜不惊，市场静待美国农业部周五的月度供需报告。但报告仅小幅美国结转库存，未体现中国的采购需求以及意外小幅上调单产，使得市场情绪较为散漫，空头回补也止步于10日、60日及100日的压力重合区域。本周市场的关注重点将重新回到中美贸易协定的签署一事上来。现货市场本周五为小年，华北年前卖粮将集中于本周。东北卖粮进度略高于去年同期。贸易商囤粮积极性有所松动。淀粉及淀粉糖类备货进入尾声，库存偏高，价格小幅波动。本周港口玉米价格继续窄幅回落。锦州港14.5%水分，720容重新粮报1800-1815元/吨，周环比基本稳定；蛇口港同等品质报1940-1950元/吨，周环比持平。截至12月27日，辽宁四港总库存194.3万吨，环比降0.61%，同比减44.04%。截至1月10日，广东港内外贸玉米库存升至76.6万吨，周环比增13.31%。上周，淀粉现货价格继续走弱。截至1月10日，山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在2320-2450元/吨，低位价周环比降40元/吨。根据天下粮仓统计显示，截至1月10日，淀粉厂开工率71.81%，周环比降1.97%，同比降1.89%。玉米淀粉企业成品总库存59.11吨，周环比增4.73%，同比增0.56%。【操作建议】C2005：1900以下维持逢低建长期多单的操作逻辑，短期受新粮卖压制约维持偏空的操作思路，关注1916附近压力。C2009：跟随05波动，价差继续维持50-60之间窄幅波动。CS2005：转向走弱，多淀粉-空玉米策略暂时观望，择机介入。【后期关注重点】中美贸易第一阶段协议的具体采购数量、节后新粮上市节奏、东北地区复养及疫情复发情况。C2005 ★☆☆CS2005 ★★☆C05-C09★☆☆C05-CS05 ★☆☆国投安信期货农产品团队农产品组组长 杨蕊霞投资咨询号：Z0011333yangrx@essence.com.cn李笑寒 高级分析师从业资格号：F3056309联系方式：010-83454207lixh5@essence.com.cn相关报告：1) 20191119 产情与深加工调研专题《曙光乍现，供应无忧》2）20191202 期货日报专刊《上市偏晚 玉米 春节前集中出售压力较大》3）20191216国投安信期货玉米&深加工周报《新粮进度追赶同期 盘面持续承压》4）20191223 国投安信期货玉米&深加工周报《元旦前新粮压力持续 盘面窄幅震荡》5）20200106 国投安信期货玉米&深加工周报《节前备货近尾声 盘面上行动力匮乏》本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 周涨跌 周涨跌% 月涨跌%-0.25 -0.06% -0.39% 年初至今涨跌%-0.39%第一部分 外盘玉米行情综述期货价格CBOT玉米（活跃）1月10日收盘价1月3日收盘价385.75386.00单位：美分/蒲式耳【行业相关新闻（摘要）】（资料来源：新华社、天下粮仓、广东玉米数据网、农业农村部、博亚和讯、大商所）.2020年第2周全国农产品批发市场一周价格行情监测报告：水产品价格继续回落 畜产品价格涨多跌少农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，上周（2020年1月3日—2020年1月9日）“农产品批发价格200指数”为125.24，周环比增0.88，同比增18.14。 其中：猪肉上周价格为45.26元/公斤，之前一周价格为43.90元/公斤，环比增3.1%，去年同期19.06元/公斤，同比增137.4%；鸡蛋上周价格为9.09元/公斤，之前一周价格为9.09元/公斤，环比持平，去年同期8.68元/公斤，同比增4.7%；白条鸡上周价格为18.55元/公斤，之前一周价格为18.80元/公斤，环比降1.3%，去年同期16.07元/公斤，同比增15.5%。其他行业新闻：农业农村部发布2020年1月中国农产品供需形势分析报告。截至1月5日，东北和华北地区农户售粮进度分别为44%和46%，同比分别偏快4个百分点和1个百分点，供给增加给价格造成下行压力。需求方面，饲用需求回升和工业需求持续向好。本月预测，2019/20年度，中国玉米生产、消费、贸易、价格等预测数与上月一致。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，随着大多数农业区的土壤墒情继续改善，阿根廷玉米播种工作预计将在一个月内结束。截至2020年1月8日，阿根廷2019/20年度玉米播种进度为88.2%，高于一周前的83.5%。周三，中国宣布暂停全国推广10%乙醇汽油，因库存急剧下滑。目前尚无全面放开乙醇进口的相关消息。外盘玉米数据及部分市场消息：美国能源信息署（EIA）于1月8日发布2020年第一组数据，截至1月3日当周，乙醇日均产量为106.2万桶，低于一周前的106.6万桶，日均产量继续维持百万桶以上规模。乙醇库存从之前一周的2103.4万桶小幅大幅攀升至2246.2万桶，为过去3个月以来再次升回2200万桶大关。下次周度数据的公布日期为1月15日。美国农业部（USDA）周度出口销售报告显示，截至2020年1月2日的当周，美国2019/20年度玉米净销售量为161,900吨，创下年度新低，比上周低了70%，比四周均值低了83%。截至2020年1月7日当周，投机基金在玉米期货以及期权部位持有净空单80,887手，周环比减少1,569手。巴西农业部下属国家商品供应公司（CONAB）周三发布第四次产量预测，巴西2019/20年度首季玉米产量预计2661.7万吨，高于早先预测的2631.3万吨，也高于2018/19年度的2564.7万吨。巴西二季玉米产量预计为7093.6万吨，和上次预测持平，低于2018/19年度的7317.8万吨。巴西二季玉米播种面积预计为1287.8万公顷，和上次预测持平，也和2018/19年度持平。福斯通公司将2019/20年度巴西玉米产量调低至9888万吨，因为里奥格兰德州玉米产量调低到480万吨，低于早先预测的600万吨，当地天气过于干燥。周五，美元指数报收97.36点，比一周前上涨0.6%。数据来源：USDA，国投安信期货研究院本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【CBOT 玉米与小麦主力价格走势】（单位：美分/蒲式耳）【CBOT小麦-玉米价差 季节性分析】（单位：美分/蒲式耳）【CBOT 玉米与大豆主力价格走势】（单位：美分/蒲式耳）【CBOT大豆/玉米比价 季节性分析】（单位：美分/蒲式耳）【美玉米周度销售量（当周）】（单位：万吨）【美玉米周度销售量（累计）】（单位：万吨）数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院0100200300400500600第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院(200)(100)01002003004005003004005006007008009001,000小麦-玉米 价差（右）玉米主力合约小麦主力合约2550751001251501752002252501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月2020201920182017201620152014五年均值(3.0)(2.0)(1.0)0.01.02.03.04.05.06.07.002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000大豆/玉米 比价（右）玉米主力合约大豆主力合约1.752.002.252.502.753.003.253.503.751月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020201920182017201620152014五年均值本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【美玉米周度净销售量（当周）】（单位：万吨）【美玉米周度总销售量（预计）】（单位：万吨）【美玉米 当周装船量 - 季节性分析】（单位：万吨）【美玉米 累计装船进度 - 季节性分析】（单位：万吨）【美国燃料乙醇日均产量】（单位：千桶）【美国燃料乙醇周度库存】（单位：千桶）数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：EIA，国投安信期货研究院数据来源：EIA，国投安信期货研究院14,00015,00016,00017,00018,00019,00020,00021,00022,00023,00024,00025,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值8258508759009259509751,0001,0251,0501,0751,1001,125第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值(100)0100200300400500600700第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值05010015020001-0201-2302-1303-0503-2604-1605-0705-2806-1807-0907-3008-2009-1010-0110-2211-1212-0312-242020201920182017201620152014十年均值01,0002,0003,0004,0005,0006,00